大盘：

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创业板：

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【大盘预判】

上证指数周二低开后低走，创出阶段性新低，看来这3个月的调整已经伤到了A股的元气。随着美联储货币政策逐渐转向，大盘成长风格有望相对占优。综合来看，预计8 月依然维持基于DCF 定价模型的高ROE 高FCF龙头风格有望占优的判断。十年的历史数据统计显示，进入中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险，风格方面价值风格相对占优。接下来注意上证指数能否在2860点之上稳住。

创业板指数周二再度下行，始终没有出现明显的反弹迹象。当前被动基金重仓A50 市值已超过主动基金，展望8 月ETF 有望继续成为主力增量资金，从而为大盘龙头带来增量资金正反馈。此外，随着美联储降息预期持续升温，大盘成长风格有望相对占优。市场估值依然处于较低区域，这个位置进场就要考虑长期布局，因为短期你没机会出来。接下来注意创业板指数能否在1610点之上稳住。

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【淘金计划】    

7月以来，上市公司抛出回购计划的热情不减，实施回购的力度更是明显超预期。据统计，截至7月29日，7月以来，约有120家上市公司抛出回购计划，而去年同期不足40家；今年以来，近1400家公司累计回购金额超过1700亿元，持续为A股市场注入信心和动能。值得一提的是，7月发布实施回购结果的公司中，有11家公司累计回购股份数量占总股本的比例超过5%，且基本上都高于此前的回购预案测算比例。若将统计范围扩大至今年以来，回购比例超过5%的公司总数达20家，这在以往较为鲜见。

题材板块中的时空大数据、公共交通、电信运营等概念是资金净流入的主要参与板块，石油、酿酒、家用电器等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现预计24Q2 业绩及消费税改革为7 月核心关注点，白酒板块具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征，看好具备穿越周期能力的头部酒企投资机会。

结合产业调研反馈，头部酒企回款进度同比持平，预计Q2业绩确定性仍强。当前板块估值已至近期较低水位，而头部酒企经营改善对冲周期波动，平稳性更足，当前留出较足价值空间，底部优选具备估值性价比和业绩确定性的龙头。

上半年酒企整体更注重经营质量，二季度步入淡季后需求表现略淡，端午节亦放宽回款时限要求，头部酒企积极开展市场工作，主动控货为渠道纾压，各价格带龙头价盘相对稳健。当前进入下半年，经营基础筑牢后，酒企端政策调整空间更足，需求变量在于宏观政策对消费刺激力度和持续性，中秋国庆旺季动销表现更加值得关注，将决定全年目标达成度及来年基调。