大盘：

https://mdn.alipayobjects.com/open_content/afts/img/A*2BKlTLu9QGMAAAAAAAAAAAAAVlx1AQ/original

创业板：

https://mdn.alipayobjects.com/open_content/afts/img/A*o16ZTInEJuYAAAAAAAAAAAAAVlx1AQ/original

【大盘预判】

上证指数周二低开低走，相对于前一日的高开震荡，形成了明显的对比。目前的行情似乎开盘决定一天的走势，红就是一直红，绿就是一直绿，普涨和普跌的行情尤为明显，唯一的区别是两市个股并未出现大面积的跌停潮。金融股持续走弱，这也表明A股市场风格分化，成长风格相对走弱。接下来注意上证指数能否在3160点之上稳住。

创业板指数周二低开低走，在5日线与10日线之间震荡，5日线成为了强支撑。由于牛哥之前反复强调的下方缺口没有补掉，这个位置直接反弹就不会有太高的位置，仍然要小心利好过好再度回调的行情。今年是A股有史以来退市个股最多的一年，这对于业绩的打击也很大，今年的“雷坑”也将会是最多的一年，大家要小心为上。接下来注意创业板指数能否在1860点之上稳住。

https://mdn.alipayobjects.com/open_content/afts/img/A*QlOnT7MyIpkAAAAAAAAAAAAAVlx1AQ/original

【淘金计划】    

A 股整体盈利增速和ROE 水平相对承压，稳定红利防御属性凸显， 新国九条下分红率有望提升。目前全A 净利率基本企稳，剔除上游、金融地产后的毛利率持续回升，后续在稳增长存量政策演进、增量政策推出的过程中，A 股有望打开由ROE 回升、盈利驱动、不透支估值与情绪的健康上行窗口。5月份以来A 股港股持续走强，主要是反映内外资对国内“促改革、扩需求”的乐观预期。

题材板块中的游戏、复合铜箔、玻璃基板等概念是资金净流入的主要参与板块，有色、稀缺资源、黄金等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现具体包括，恺英网络的《百工灵》、吉比特旗下雷霆游戏的《搏击双城：重构》、中青宝的《对决！剑之川》《米拉加尔战记》《星耀美美》、世纪华通的《冰原星火》、灵犀互娱的《神探诡事录》等。截至目前，今年已有570款游戏获批（含46款进口游戏）。

游戏板块作为AI重点应用端，多家公司积极拥抱AI，将AI与公司业务深度融合，不断推出AI应用。随着版号发放节奏进一步稳定，游戏公司加大投入AI应用赋能自身业务，未来游戏板块估值中枢有望进一步抬升。2024 年前五个月版号发放数量为524款，对比去年同期的432 款增长超过20%，版号稳中有增的发放趋势有望延续，这将推动行业供给端持续向好。

随着技术的不断迭代进步，文生视频、AI 3D 建模等AIGC 技术有望助力游戏开发，具体体现在缩短游戏的制作开发周期、降低游戏的开发成本，从而推动整个游戏行业不断向前发展。2024 第二季度和暑期档，包括腾讯《DNF 手游》、网易《燕云十六声》《永劫无间手游》等多款重磅新游已陆续开启测试/定档，或推动行业整体增长加速，其中腾讯旗下《DNF 手游》将于5 月21 日上线，关注后续上线表现。

把握MR、AI+应用逐步落地，仔及B 端、C 端用户真实反馈，关注商业模式的延展。关注具备优质资产的国有企业投资机遇，以及国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，板块调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。