大盘：

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创业板：

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【大盘预判】

上证指数周五低开高走，午后一度出现泛红的走势，也带动了盘中个股出现了较大的分歧。指数的涨跌在很大程度上将会绝对大多数个股的收盘涨跌，而金融股是否出手，也表明了主力资金对于后市的看法。暂时来看主力资金依然是“管跌不管涨”，对于后市的行情还是以震荡行情来对待。接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。

创业板指数周五盘中表现较强，全天大多数时间都在红盘震荡，受到20日线和30日线的支撑，出现明显的上攻走势。受到指数的拉升，中小创个股也出现了明显的反弹，只不过热点板块没有明显的轮动逻辑，也不再是某几个板块的轮动，变成了隔夜热门消息推动第二日的板块异动。创业板指数补完缺口后始终没有反弹，这里还是要谨慎一些。接下来注意创业板指数能否在1980点之上稳住。

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【淘金计划】    

 不少券商对“岁末年初”行情态度乐观，普遍预计明年GDP增速达到4.5%至5%成为共识。岁末年初，国内政策空间阶段性打开，叠加美债收益率下行，可能是经济乐观预期最容易发酵的阶段。目前沪市已经形成一批高分红、高回报的上市公司，同时还有一批公司大股东出手增持积极“护价”，向市场传达出企业经营业务稳定、盈利能力较强的积极信号，也让广大投资者充分享受公司的发展成果、获得持续回报。

题材板块中的复合铜箔、Chiplet、短剧游戏等概念是资金净流入的主要参与对象，石油、建材、酿酒等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现随着政治局会议召开、两办发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，煤炭行业基本面和预期发生重大变化，行业供给快速释放后趋于平稳，需求预期的改善将成为助推板块估值修复的重要因素，预计2023年三季度就是全年业绩低点，煤炭板块的高股息具有吸引力，企业价值会进一步得到股东的重视。

当前焦煤各环节库存均处于历史同期最低水平，截至11 月3 日，炼焦煤下游总库存1726 万吨，周环比减少12 万吨，同比偏低48 万吨。其中，230家独立焦企炼焦煤库存779 万吨，周环比减少16 万吨，同比偏低75 万吨，247 家钢厂炼焦煤库存738 万吨，周环比持平，同比偏低84 万吨。

“冬储”即下游钢铁行业为保证生产的连续性，先于春节前集中补库采购，全程冬储补库周期预计持续2-3 月左右，进而下游钢铁行业以实现在春节前一周原材料库存达到最高水平。复盘焦煤季节性价格走势，历年春节前“冬储”阶段，焦煤现货价格均延续上行趋势，即冬储补库能对焦煤价格形成极强支撑。

当前市场焦煤板块估值与动力煤板块估值倒挂，主要原因在于市场预期动力煤板块相关上市公司盈利稳定性更强，叠加冬储预期加持下，焦煤板块上行动力充足，价格有望回归年初高点，Q3单季业绩预期是焦煤板块的盈利底部。随着期货市场的大涨，焦煤板块底部盈利对应估值处于低位，未来随着价格的上涨，焦煤板块有望迎来业绩和估值的双击。