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家电出白马,白马出牛市,这些概念股龙头赶紧收藏

(2017-12-14 15:30:05)
标签:

财经

股票

宏观

侯宁

当前随着中国消费者收入水平的提升,消费能力逐步提高,消费者的品牌意识越来越强,对于产品质量和品质的要求也在逐步提升。彩贝财经认为,未来家电产品结构将发生变化,高端产品的占比将会逐步提升,品牌集中度也将得到提高,龙头企业的优势将会进一步扩大。

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目前我国家电市场的集中度正在逐步提升,已经逐渐进入行业发展的后期,行业集中度水平已经较高,除极个别小家电产品以外,龙头企业的市场份额和产品渗透率也在稳步提高,通过规模化经营最大程度地摊销了研发销售和管理费用,龙头企业的盈利能力因此出现了稳步上升。目前,白电及小家电龙头企业已达到30%左右的销售毛利率,厨电龙头更是高达40%以上,而黑电龙头企业因为竞争激烈,毛利率波动较大,基本维持15%左右的较低水平。

白电方面,在行业竞争格局下,龙头企业毛利率不断提升。近十年来,行业龙头企业格力电器、青岛海尔及美的集团的毛利率一直处于上行区间。截至2017年半年报,格力电器、青岛海尔和美的集团的毛利率分别为31.94%、31.19%和25.23%,较2007年上升5%至10%,竞争格局的优化带动以上三家企业的净利率由2006年不及3%的水平分别大幅提升至2016年的14.33%、5.67%及9.97%。

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另外,厨电龙头企业高端化竞争路线和渠道变革带来高毛利。与其他家电行业相比,厨电行业龙头的平均毛利率高出白电和小家电龙头平均值的10%,盈利能力明显强于其他细分家电行业。厨电行业在我国仍处于发展的中期,市场集中度提升空间较大。油烟机及燃气灶行业销售额前4位企业的市场占有率均已超过60%,行业龙头老板电器和方太的市场占有率都在20%左右,华帝股份的市场占有率约为10%。相较白电行业龙头格力电器30%的市占率,厨电龙头还有10%到20%的提升空间。

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川财证券表示,近两年来,小家电的需求一直维持较高增长;此外,今年以来随着中低端等杂牌逐步被淘汰,一线品牌市场占有率不断增长,故在未来一段较长时间内小家电龙头企业业绩仍将维持较高增长。传统家电的龙头企业随着国际化路线不断成熟,以及产品的不断丰富,市场占有率也在不断提升。

综上,彩贝财经(公众号icaibei)整理相关行业龙头股:

白电行业龙头格力电器、美的集团和青岛海尔;

厨电行业龙头老板电器;

小家电企业龙头,苏泊尔新宝股份。

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