近半年低迷之后，市场对化工周期股的投资热情再度复燃。

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化工不少龙头公司年化业绩都低于10倍以下，很多年化只有5-7倍的估值，2017年实际PE也只有10-15倍。

业内分析称，在经济新周期背景下，周期股的需求性增长已被“坐实”，主力资金因此再度涌向资源股。“如果担心周期股有回调风险，可以关注叠加了涨价概念和环保概念的化工龙头个股。”有分析师这样建议。而数据显示，今年二季度，已有多个知名私募基金重仓了化工股。

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那么机构到底布局了哪些化工股？彩贝财经（公众号：icaibei）带大家简要梳理。

根据公募基金2017 年中报数据显示，石油化工和基础化工股票的基金全仓市值占总市值的比重与近十年中值水平接近。在公募基金全仓持股石油化工及基础化工子板块中，化学制品、化学原料、石油化工、农业化工以及合成纤维及树脂子板块占比居前。

具体情况如下：

据统计，二季度基金全仓石油化工股票市值1,122,548 万元 ，占基金全仓股票市值0.62%，低于近十年平均值（0.78%），接近近十年中值（0.64%），同比提高10.39%，与2016 年年报相比占比降低30.45%。基金全仓基础化工股票市值6,318,074 万元，占基金全仓股票市值3.49 %，略低于近十年均值（3.58%），与近十年中值相同（3.49%）。同比降低22.10%，与2016 年年报相比占比降低29.67%。

板块情况

化学制品、化学原料、石油化工、农业化工以及合成纤维及树脂子板块分别占基金投资石油化工及基础化工比例为36.45%、31.62%、14.72%、14.24%和2.97%。与2016 年报相比，化学制品和化学原料占比有所提高，分别增长4.06 个百分点和2.35 个百分点。石油化工、农药化工及合成纤维及树脂板子板块占比有所下降，分别降低3.37 个百分点、0.99 个百分点和2.05 个百分点。

个股情况

截至今年二季度，石油化工基金全仓参与家数前10 名股票：中国石化、桐昆股份、上海石化、海利得、齐翔腾达、中油工程、东华能源、恒逸石化、华峰氨纶、华锦股份。对比去年四季度，基金全仓参与家数新进入前10 名股票：齐翔腾达、中油工程。

基础化工基金全仓参与家数前10 名股票：康得新、万华化学、华鲁恒升、三友化工、国瓷材料、三聚环保、鼎龙股份、联化科技、顾地科技、金正大。对比去年四季度，新进入前10 名股票：顾地科技、金正大。

此外，石油化工、基础化工个股全仓市值占比公司股票市值前20 名：国瓷材料、鼎龙股份、科恒股份、华鲁恒升、联化科技、三友化工、顾地科技、扬农化工、金力泰、黑猫股份、江山股份、强力新材、日科化学、桐昆股份、康得新、星源材质、三棵树、金利科技、华锦股份、高盟新材。对比去年四季度，前20 名中排名变化较大的前五个公司为：金力泰、星源材质、康得新、三棵树、日科化学。

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彩贝财经（公众号：icaibei）投资建议

在环保趋严等多因素作用下，行业优胜劣汰，去产能化显著。今年1-7月，化工行业下游房地产、家电、纺织服装等领域需求较旺，部分子行业景气度有望持续提升。

中长期重点关注三个维度：

1、周期方面，农药行业经历几年低迷，目前跨国公司补库存与业绩复苏显著带动出口回暖，国内环保趋严中小产能逐步关停，热门个股：新安股份、扬农化工、辉丰股份、利民股份等；

染料行业同样受到环保趋严持续影响，加上下游纺织服装持续向好，热门个股：浙江龙盛、闰土股份等；

另外全球丙烯酸装置面临老化，行业供需格局持续向好，推荐卫星石化。

2、成长方面，电子化学品进口替代空间大，龙头成长机遇佳；新型显示带来新增需求，热门个股：康得新、激智科技、江化微、上海新阳、巨化股份等；

电动汽车增长良好，材料需求大增，看好天赐材料、杉杉股份以及外延动力电池的尤夫股份；

以及创新驱动，成长快速，坚持走差异化发展路线的标的，推荐关注海利得、安诺其、回天新材。

3、主题方面，目前进入改革转型的深水区，国企改革的新进展将持续给行业带来催化，热门个股：中化国际、湖南海利等。