6月以来混改不断加速，今日联通混改事件即将落地引燃国改题材。近两日混改概念股连续上攻，昨日中国核建、*ST佳电早盘均快速封至涨停板，直至终盘。今日，混改概念股铁龙物流、中国核建、中船科技均大幅上涨逾5%。

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上半年市场对国改预期较低，但下半年将迎来十九大，央企混改以及地方国改有望加速突破，宏观预期不稳定的阶段，彩贝财经（公众号icaibei）认为，国企改革很有可能是下一个热点板块。

此外，从社保、证金等机构的持股变化来看，国电南瑞、国电电力、陆家嘴等多家涉足国改的标的也获增持。未来随着半年报陆续公布，会出现更多获得这些机构增持的国企，这或者在一定程度上能推动市场参与的热情。除了央企混改，地方国改推进加速更加明显，彩贝财经（公众号icaibei）建议持续关注。央企混改试点进度上，第二批试点仍在陆续批复过程中。

根据中泰证券总结，前两批19家试点企业，有以下几个特点：

从行业领域看，涉及配售电、电力装备、高速铁路、铁路装备、航空物流、民航信息服务、基础电信、国防军工、重要商品、金融等重点领域，特别是军工领域较多，有7家企业。石油、天然气领域混改试点，拟待油气行业改革方案正式实施后，在第三批试点中统筹推进。

从行业代表性看，这些企业都是本行业的代表企业或领军企业，具有典型性，在这些企业开展混改试点能够发挥示范作用。从股权结构看，试点企业混改后股权结构都将发生质的变化，有的从国有独资改为国有绝对控股，有的从国有绝对控股改为国有相对控股，有的探索国家特殊管理股制度。

从混合模式看，包括民企入股国企、国企入股民企、中央企业与地方国企混合、国企与外资混合、PPP模式等，各有特色。

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投资策略上，建议关注三条主线：

一是首批混改试点集团旗下公司，如东方航空、*ST佳电等；

二是有望入选第二批试点的企业，建议沿着电力、铁路、民航和重要商品几个领域布局，重点关注铁总集团、国家电网、中粮系、中盐系等旗下公司，如铁龙物流、广深铁路、国电南瑞、中粮糖业等；

三是地方混改推进较快的省市如上海、天津、山东、山西等。关注上海梅林、津劝业、银座股份等。结合近期事件催化。

中泰证券从估值、近期市场表现、所属领域以及公司基本面等维度筛选了部分国改标的，供各位参考。

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