1990年12月19日，上交所“老八股”上市，A股市场宣布诞生。追溯中国股市的历史，2000年9月19日，用了近十年时间，A股上市公司突破1000家。2010年9月15日，A股公司数量才突破2000家，同样用时十年。2016年12月9日，六年时间，A股突破3000家。

2010年A股新股上市数量为历史新高，当年共计发行了348只新股。这一年，还是尚福林当主席。这一年，上证指数跌了14.31%。2011年，发行了281只新股，数量上比前一年减少了近20%但上证指数却跌的更多，跌幅高达21.68%。

仅就新股发行这个指标看，刘士余并不比尚福林更放得开。当然，刘主席才刚刚开始，如果在其任期内推行注册制，那也是可以比肩甚至超越股权分置改革的。届时再比较历任证监会主席任期新股发行数量就没有意义了。

中国股市监管，在指数上涨跌跌中来回摇摆，而最能消解散户骂声的政策选择就是停发新股，在A股历史上，共有9次暂停IPO后的9次重启，其中第六次：2005年5月~2006年6月，空窗期：1年；第八次：2012年10月~2014年1月，空窗期：15个月，从历史上看，属于最长的一次。

“呼吁停发新股的逻辑是相当直观的：随着股票市场筹码供应的减少，资金不再分流，市场将很快止跌企稳”。高善文最新的文章写道：“但从历史的数据看，新股发行与指数涨跌明显正相关。”

股市牛熊，与政治经济环境、货币政策、企业盈利水平、社会科技重大创新等密切相关，不只是新股发行在影像市场涨跌。

高善文认为，从经验上看，停发新股可以救市的证据并不清晰；从理论上看，停发新股可以救市的逻辑也存在许多明显的漏洞。特别是考虑到制度上的机会主义倾向具有长期明显的危害，停发新股的做法是很不可取的。

刘煜辉老师说，股票市场对于今天中国庞大的问题丛生的金融信用体系来讲它的第一要义毕竟还是融资，改良灵魂可以作为步步为营扎实推进的百年大计来经营。

所以说，目前环境下，新股不会停发，刘士余主席治下的证监会，被否的项目明显增加，监管趋严，净化市场环境的方向是正确的。

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