基金、上市公司年报陆续发布，年报行情已经拉起，如何捕捉投资机会？如何避开深坑？针对诸多问题，小编计划推出对年报另类解读，由于水平有限仅以个人擅长角度进行分析，定有不足之处，也请读者指正。

鉴于基金年报已经基本公布完毕，所以先以基金入手，分析对象以公募基金、私募基金、QFII、社保等主体，逻辑是以明星基金重仓股入手，毕竟最终一定要落地到个股才有价值。计划每日分析一只到两只基金。

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天弘永定价值成长混合

近一年天弘永定价值成长混合盈利45.07%，基金经理肖志刚自上任3年以来实现盈利104.51%，表现相当稳健。从操作风格上来看，风险意识较强。

1、持仓较为分散，每只股票虽然也有主次之分，但是市值差距并不大。

2、短线操作，2016年参与33只股票，仅5只个股持仓超过2个季度，仅牧原股份全年持有。

3、由于其短线操作，也造成他较为偏爱高市值股票，持仓量前十股票中有6只股票流通市值超100亿。

4、2016年的十大重仓股PE无一为负。

根据天弘永定价值成长混合的年报来看，该基金重点布局的个股主要有这几个元素，业绩预增、工程机械、汽车制造、机构调研、一路一带和新能源（详细可见下表），由此可见押宝年报行情的意图较为明显。