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　　由乐视影业投资发行，张艺谋执导的《长城》昨日上映，单日票房1.7亿元，吸金惊人。但在票房飘红背后，《长城》是一部烂片的吐槽持续发酵，有影评人公开炮轰张艺谋，并配文称“张艺谋已死”。这引来了乐视影业CEO张昭的愤怒反击，乐视影业还为此呈上警告函，宣称将追求法律责任。

　　虽然停牌了，但乐视“网红”之路并未终结，各种争议反而愈演愈烈。从资金链危机，到裁员风波，再到现在口碑门，乐视被抛弃背后，是投资者开始对贾跃亭的不信任，这是乐视目前最大的症结。

　　此前，由于《爵迹》在口碑和票房上双重扑街，直接导致乐视影业注入上市公司落空，也加剧了乐视股价下挫危机。《长城》是乐视影业年内最后一部电影，被外界认为是实现盈利的重要之作。从某种意义上看，这部电影不仅是为乐视影业业绩而战，也是为投资者信心而战，甚至将直接影响乐视网的生死存亡。

　　乐视目前最大的危机，是资金链断裂的风险，虽说贾跃亭忽悠“老同学”融资了几亿美金，但根本无法弥补高达百亿的窟窿，随着股价的断崖式下跌，乐视还面临股票质押爆仓的风险。12月8日乐视紧急停牌，并宣布计划筹划重大事项，虽然乐视网不只有影业这一张牌。但相比其它业务靠画饼和烧钱，乐视影视是相对优质的资产，其财务数据上颇为出彩，更容易得到投资者认可。

以乐视的算盘，利用《长城》的票房和影响力，带动乐视影业的估值和成绩，再通过合理价位注入乐视网，提振乐视的股价，重获资本市场的认可，从而再次为乐视融资、补血，解除资金链危机，实现正向循环。

　　毫无疑问，张艺谋是乐视网最大的救命稻草，贾跃亭不可能不抓住。不过，《长城》投资高达1.7亿美元，现在豆瓣评分已低至5.8分，口碑票房毁誉参半，下周还面临多部大片的夹击。总之，《长城》票房完全扑街的可能性不大，但想给乐视带来可期的盈利，风险巨大。

《长城》到底是谁的救命稻草？

　　《长城》被普遍认为是乐视影业的电影，但实际上，乐视影业只是出品方之一，真正的金主是万达旗下的传奇影业，权益占比达到50%，而乐视仅出资1.03亿元，权益只占10%。

　　早在今年1月，万达集团耗资35亿美元收购传奇影业，欲将其注入A股上市公司万达院线，但由于传奇影业业绩连年亏损，万达院线的收购无终而疾。对于万达而言，如果影业无法跟院线融为一体，收购传奇影业就没有太大意义。从万达布局的野心看，绝不仅仅只满足院线的扩张，打造娱乐全产业链才是最终目标。

　　今年影视行业陷入低迷，万达和华谊更是大输家，年内没有一部现象级的电影。这次《长城》直接对垒华谊的《罗曼蒂克消亡史》，对万达而言，除了意气之争外，找到一部翻身之作来证明传奇影业的价值才是目的。

　　实际上，乐视和万达是“同病相怜”，都意图把影业注入上市公司，但由于业绩未达预期，加上证监会严查影视类并购，导致目标迟迟不能实现。对乐视影业和万达影业来说，《长城》是输不起的战役，也是秀肌肉最好的证明。所以，尽管评论一片扑街声，但万达还是选择拼死保驾，乐视影业CEO张昭则亲自下场手撕《长城》差评，因两大影视巨头真急了。

　　可以预见，凭借压倒性的排片优势，《长城》的票房仍将急速推进。此外，由于《长城》走的是全球发行路线，即便国内票房不能撑起大局，该片仍存在靠北美市场回本的可能。但对乐视和万达来说，《长城》带来的意义并不一样。乐视投资仅占10%，在《长城》票房分成有限，紧抓这部电影并非为赚钱，而是重塑投资者信心，提升乐视影业品牌。而传奇影业则需要业绩刺激，证明其盈利能力，以便重新装入万达院校中去。不过，以张艺谋电影的号召力，《长城》真能拯救两大影视公司吗？现在来看，这有点痴人说梦。

张艺谋能给明星股东解套吗？

　　成立不到5年的乐视影业，以“廉价送股权”的方式绑定了众多导演和明星，包括孙红雷、李小璐、郭敬明、邓超、孙俪、黄晓明、冯绍峰、李晨、贾乃亮等21位。除了张艺谋外，另有20名明星以不同方式参股乐视影业，涉及金额达1.58亿。

　　本以为能把乐视影业当提款机，现在却悉数被套，明星们只能暗叹宝宝心里苦。虽然部分明星持股成本普遍较低，郭敬明持股价格仅为1元/股，黄晓明、李小璐约为8.3元/股，而张艺谋几乎等同于白送。但后来参与出资的明星比较悲剧，即使按照此前98亿收购价计算，邓超出资3000万，估值仅3200万，孙俪投资2000万，估值仅2800万，冯绍峰、黄晓明、倪妮、刘涛等更是获利有限。

　　现在问题来了，贾跃亭要不惜代价让乐视影业注入上市公司，并发公告称可以重新评估乐视影业资产，协商交易价格。也就是说，乐视影业愿意下调估值。但下调到多少合适？乐视融资估值就不低，现在还要维系明星股东的利益，此外还要让证监会和上市公司股东觉得合理，腾挪的空间并不大。搞不好，效果适得其反。

　　总之，相比其它明星在资本市场的暴富，乐视影业绝对有坑爹的嫌疑，对乐视影业而言，现在是在和时间赛跑，毕竟，明星是稀缺资源，如果迟迟得不到回报，绑定策略很快会失效。

　　现在唯一可安慰的是，在经历多事之秋后，《长城》至少给乐视打上了一剂强心剂，虽然口碑上已摇摇欲坠，但骂得越多，去看电影的也会越多，反而是好事。正如很多人说景甜红不了，其实你都关心了，不就证明她红了嘛，而且是神一样的存在。

由乐视影业投资发行，张艺谋执导的《长城》昨日上映，单日票房1.7亿元，吸金惊人。但在票房飘红背后，《长城》是一部烂片的吐槽持续发酵，有影评人公开炮轰张艺谋，并配文称“张艺谋已死”。这引来了乐视影业CEO张昭的愤怒反击，乐视影业还为此呈上警告函，宣称将追求法律责任。

虽然停牌了，但乐视“网红”之路并未终结，各种争议反而愈演愈烈。从资金链危机，到裁员风波，再到现在口碑门，乐视被抛弃背后，是投资者开始对贾跃亭的不信任，这是乐视目前最大的症结。

此前，由于《爵迹》在口碑和票房上双重扑街，直接导致乐视影业注入上市公司落空，也加剧了乐视股价下挫危机。《长城》是乐视影业年内最后一部电影，被外界认为是实现盈利的重要之作。从某种意义上看，这部电影不仅是为乐视影业业绩而战，也是为投资者信心而战，甚至将直接影响乐视网的生死存亡。

乐视目前最大的危机，是资金链断裂的风险，虽说贾跃亭忽悠“老同学”融资了几亿美金，但根本无法弥补高达百亿的窟窿，随着股价的断崖式下跌，乐视还面临股票质押爆仓的风险。12月8日乐视紧急停牌，并宣布计划筹划重大事项，虽然乐视网不只有影业这一张牌。但相比其它业务靠画饼和烧钱，乐视影视是相对优质的资产，其财务数据上颇为出彩，更容易得到投资者认可。

以乐视的算盘，利用《长城》的票房和影响力，带动乐视影业的估值和成绩，再通过合理价位注入乐视网，提振乐视的股价，重获资本市场的认可，从而再次为乐视融资、补血，解除资金链危机，实现正向循环。

毫无疑问，张艺谋是乐视网最大的救命稻草，贾跃亭不可能不抓住。不过，《长城》投资高达1.7亿美元，现在豆瓣评分已低至5.8分，口碑票房毁誉参半，下周还面临多部大片的夹击。总之，《长城》票房完全扑街的可能性不大，但想给乐视带来可期的盈利，风险巨大。

《长城》到底是谁的救命稻草？

《长城》被普遍认为是乐视影业的电影，但实际上，乐视影业只是出品方之一，真正的金主是万达旗下的传奇影业，权益占比达到50%，而乐视仅出资1.03亿元，权益只占10%。

早在今年1月，万达集团耗资35亿美元收购传奇影业，欲将其注入A股上市公司万达院线，但由于传奇影业业绩连年亏损，万达院线的收购无终而疾。对于万达而言，如果影业无法跟院线融为一体，收购传奇影业就没有太大意义。从万达布局的野心看，绝不仅仅只满足院线的扩张，打造娱乐全产业链才是最终目标。

今年影视行业陷入低迷，万达和华谊更是大输家，年内没有一部现象级的电影。这次《长城》直接对垒华谊的《罗曼蒂克消亡史》，对万达而言，除了意气之争外，找到一部翻身之作来证明传奇影业的价值才是目的。

实际上，乐视和万达是“同病相怜”，都意图把影业注入上市公司，但由于业绩未达预期，加上证监会严查影视类并购，导致目标迟迟不能实现。对乐视影业和万达影业来说，《长城》是输不起的战役，也是秀肌肉最好的证明。所以，尽管评论一片扑街声，但万达还是选择拼死保驾，乐视影业CEO张昭则亲自下场手撕《长城》差评，因两大影视巨头真急了。

可以预见，凭借压倒性的排片优势，《长城》的票房仍将急速推进。此外，由于《长城》走的是全球发行路线，即便国内票房不能撑起大局，该片仍存在靠北美市场回本的可能。但对乐视和万达来说，《长城》带来的意义并不一样。乐视投资仅占10%，在《长城》票房分成有限，紧抓这部电影并非为赚钱，而是重塑投资者信心，提升乐视影业品牌。而传奇影业则需要业绩刺激，证明其盈利能力，以便重新装入万达院校中去。不过，以张艺谋电影的号召力，《长城》真能拯救两大影视公司吗？现在来看，这有点痴人说梦。

张艺谋能给明星股东解套吗？

成立不到5年的乐视影业，以“廉价送股权”的方式绑定了众多导演和明星，包括孙红雷、李小璐、郭敬明、邓超、孙俪、黄晓明、冯绍峰、李晨、贾乃亮等21位。除了张艺谋外，另有20名明星以不同方式参股乐视影业，涉及金额达1.58亿。

本以为能把乐视影业当提款机，现在却悉数被套，明星们只能暗叹宝宝心里苦。虽然部分明星持股成本普遍较低，郭敬明持股价格仅为1元/股，黄晓明、李小璐约为8.3元/股，而张艺谋几乎等同于白送。但后来参与出资的明星比较悲剧，即使按照此前98亿收购价计算，邓超出资3000万，估值仅3200万，孙俪投资2000万，估值仅2800万，冯绍峰、黄晓明、倪妮、刘涛等更是获利有限。

现在问题来了，贾跃亭要不惜代价让乐视影业注入上市公司，并发公告称可以重新评估乐视影业资产，协商交易价格。也就是说，乐视影业愿意下调估值。但下调到多少合适？乐视融资估值就不低，现在还要维系明星股东的利益，此外还要让证监会和上市公司股东觉得合理，腾挪的空间并不大。搞不好，效果适得其反。

总之，相比其它明星在资本市场的暴富，乐视影业绝对有坑爹的嫌疑，对乐视影业而言，现在是在和时间赛跑，毕竟，明星是稀缺资源，如果迟迟得不到回报，绑定策略很快会失效。

现在唯一可安慰的是，在经历多事之秋后，《长城》至少给乐视打上了一剂强心剂，虽然口碑上已摇摇欲坠，但骂得越多，去看电影的也会越多，反而是好事。正如很多人说景甜红不了，其实你都关心了，不就证明她红了嘛，而且是神一样的存在。