英镑已经连续6个交易日下跌，下跌2.2%至1.2850。从6月30日开始的9个交易日的反弹开始回调，但在本周早些时候公布疲弱的通胀数据后，其下行速度加快。

周五，强劲的零售数据未能扭转英镑兑美元的下跌趋势。伦敦交易时段前公布的数据显示，本月总销售额增长0.7%(预期增长0.2%)，连续第三个月增长。去年同月，降幅从12月6.7%的峰值收窄至1%。

然而，到目前为止，我们只能自信地谈论衰退的结束，而不是可持续的积极势头的出现。零售额指数目前大致相当于去年10月和8月的水平，较低点高出2.3%。考虑到2008年之后的5年时间，英国知道通往全面复苏的道路有多么艰难。此外，当时的经济是由宽松的货币环境支撑的。目前的销售水平与相对较高的就业率和紧缩的货币政策有关。

此上升趋势的下边界现在是1.2750，在撰写本文时下降了0.6%。跌破这一水平将是近期趋势突破的第一个信号，最终的确认将来自于下跌至1.2650，测试50日移动均线，并进入该货币对多次反转的水平。

英镑兑美元的修正性回调可能不会在这些水平上停止，我们将在9月底看到它跌至1.23，在接下来的几个季度里跌至1.2070-1.2100。要达到这些水平，就需要重新评估英国央行(Bank of England)的货币政策前景。通胀报告大大降低了两周后加息50个基点的可能性。然而，市场也有可能修改他们对最高利率6.00%的预期，接近经济学家对最高利率5.5%的平均预期。