与许多其他国家和地区相比，欧元区的产出通胀有所放缓。PPI同比增速连续第二个月下降，6月份从前两个月的36.2%和37.3%降至35.8%

虽然平均预测预期通胀率会略为下降，但我们不能忽视通胀在去年下半年至今年年初出现令人眼花缭乱的趋势后，在过去三个月显著降温。

零售额下降突显出，通胀放缓在更大程度上与需求疲弱有关，而不是与物流复苏和大宗商品价格正常化有关。6月份公布的数据显示，销售环比下降1.2%，同比下降3.7%。

人们必须考虑到，价格上涨速度仍然令人望而却步，需要欧洲央行进一步收紧。然而，需求急剧降温的迹象将严重阻碍对抗通胀的努力。这对欧元来说是个不幸的消息，由于这些报告，欧元在未来几天或几周内失去了任何反击美元的机会。

过去两周，欧元兑美元在1.01-1.03区间盘整，可能只是新一轮下跌前的喘息之机。从历史上看，平价并不是任何重要的支撑或转折点。如果欧元在未来几天或几周经历一波新的压力，再次测试低于1.0的7月低点，不要感到惊讶。