自2002年12月以来，欧元首次跌至1.03以下。在过去一个半月和2016年底，1.0350欧元区的买家已经成功守住了三次。

在我们看来，我们应该寻找瑞士国家银行改变做法的痕迹，因为欧元已经冲破了极限。过去七年，只要欧元兑瑞士法郎的疲软趋势持续下去，瑞士央行就一直活跃在外汇市场。

瑞士央行没有披露任何细节，但在2月底，它可能阻止了欧元兑瑞郎跌破平价，在去年年底，在1.0370附近逆转，并在2020年3月将其对冲至1.05以下。

上个月的升息是对抗通胀的公开举措，而修正外汇干预政策则是瑞士央行的另一个秘密转变。事实上，如果认为瑞士央行会在不放弃干预措施的情况下提高利率来对抗通胀，那就太天真了。

因此，瑞士央行不再是欧元的最后一道防线，只剩下不断融化的贸易平衡和实际利率与名义利率之间不断扩大的差距。。

在这种情况下，欧元买家除了对疲弱的美国劳动力市场数据的预期之外，现在没有什么可以依靠的了。在周五的统计数据公布之前，货币市场可能不会出现进一步的欧元抛售。然而，如果没有令人不快的意外，欧元兑美元的下一站可能在0.99左右。