周末与朋友喝茶闲聊，谈到了分红保险，也谈到了太平人寿的【福禄倍佑】。我想先介绍这个产品，然后通过该产品映射出带分红功能的保险到底到底怎么样，

 

【福禄倍佑】该产品为2017年太平人寿旗舰型产品，主险为福禄倍佑两全保险（分红型），附加了福禄倍佑重大疾病保险。所以你可以理解为这个保险是由三个部分构成。

第一部分为主险福禄倍佑两全保险，第二部分为主险的分红功能，第三部分为附加的重大疾病保险。华丽丽的三驾马车并驾齐驱。

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第一部分：两全保险

两全保险：被保险人在保险合同约定期间内死亡，或在约定时间点生存，保险公司都会按照合同要求给付保险金的保险，简单来说既管生又管死的保险就是两全保险。【福禄倍佑】是在合同期满之日（80或105岁）领取生存金（生存金为保额或总保费二者取其大）。

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第二部分：分红

分红：保单写着分红二字，哪是不是意味着购买这么一款具有分红的保险就相当于有了太平的股权一样，每年可以拿走一笔可观的分红了吗？其实早在2000年初就有人这么鼓吹过分红险。看完后面的内容，你就会对所有带分红功能的保险产品（包括分红两全、分红年金）打开全息视角。并且知道购买分红险后这些资金去哪里了？怎么帮你挣钱？怎么给你分红？分你多少红？等等问题。

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什么是分红保险？

分红保险是指保险公司将实际经营成果优于定价假设的可分配盈余按照一定比例向保单持有人分配的一种保险。

 

根据《个人分红保险精算》规定。保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余不低于当年可分配盈余的70%。重点来了，可分配盈余并不是财务报表上的盈余！可分配盈余的多少是由保险公司决定的。同时还需要计提当年盈余和当年可分配盈余的差额，也叫红利准备金，由于分红具有长期性，需根据经济形势做变动，将部分盈余用于未来发放，也就起到平滑红利的作用，是秋收冬藏可吃余粮的道理。

 

分红保险的特点有哪些呢？

1：保单持有人享受经营成果，分红险不仅有保障，同时又有红利。如果客户所交保费能控制在合理的范围之内并且有分红功能，那是很不错的选择。

 

2：客户承担一定风险，因为红利是不保证的，在经营良好的年份，保单就会有较多的红利，如果经营情况不佳，保单持有人分红会变少，甚至有为0的可能性。所以分红保险实质上是捆绑了客户与保险公司的关系，共同承担了经营风险。当分配盈余的时候股东也会有专属盈余。

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3：定价的精算会比较保守，会让实际经营过程产生比预计更多的红利。一般情况下结果会优于预期。为长期提供分红做好了准备。

 

4：身故、满期给付、退保时都会有未领取的累计红利和利息。

 

 

红利的来源在哪里呢？

 

红利来源于保险公司盈利，其盈利又主要来源于三个方面，1死差益，2费差益，3利差益。

 

死差益是根据《中国人寿保险业经验生命表》里提供的人口死亡数据作为精算依据，实际死亡人数比预计死亡人数少就会产生利益，这就是死差益，保险公司就会有利润了。

 

费差益是保险公司对运营成本的控制而产生的利润。据说能在5-10年内能做到费差益的公司是很少很少的。

 

利差益也是目前国内保险公司赚钱的价值洼地，其资金运用于大额存款、买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券、投资不动产、设立保险资产管理公司（资产管理公司资金同样受限于银行存款、买卖政府债券、金融债券）以及国务院规定的其他资金运行形式。这里还有一个小插曲是关于前些年保监会发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》，蓝筹股占比由5%变为10%。所以一些保险公司大幅买入了另外一些保险公司的股票也就不足为其了。（注：购买股票和产品好坏没啥关系）

 

红利的分配方式：

1现金红利:：每年的红利以现金方式分配给保单持有人。（也叫美式分红）

可以直接领取，抵交保费，累计生息，以及作为趸交保费购买缴清保额。

 

2增额红利：每年的红利以增加保额的方式分配给保单持有人。（也叫英式分红，【福禄倍佑】属于这种分红方式）

可在合同终止时以现金方式给付终了红利。

 

这两种分配方式不可兼得。同时保险公司会对分红保险业务设立一个或多个独立账户，每个独立账户单独核算。确保了分红的安全性，这样也会让分红的信息变得不透明。只能通过演示利率（过去）来预测未来的分红。

 

分红利益演示表：

 

当客户买定离手后，保险公司会把分红保险演示利率给客户看。利益演示为低、中、高档三档。其利差水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率、6%减去产品预定利率。同时根据《中国保监会关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，分红连续三年未达到演示利率，其官方利率演示表也将会下调。所以你看到的官方版的演示利率表也有一定的参考价值。

 

以上可以归纳总结为，分红是长期可持续性的平滑机制，用于平衡保险公司股东与保单持有人之间的关系，同时也是不稳定的不确切的，如果一味追求分红功能而导致产品价格过高，保障过低，那就会沦为没有必要的鸡肋了。

 

第三部分：附加福禄倍佑重大疾病保险

 

 

附加重大疾病保险为该保险最后也是最主要的一个功能，以下是产品呈现。

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重疾保障范围方面：80+20组合，病种数量蛮多。但是效果差强人意，严重癫痫、重症手足口、非再生性障碍贫血、中度脊髓灰质炎、不典型心肌梗塞、轻度脑炎不在保障范围内。

 

重疾保障额度方面：福禄倍佑的分红用于增加保额，保险金额 ＝ 基本保险金额 ＋ 累积红利保险金额。

这样会比没有分红功能的保险多了红利的保额。这也是该产品的最大卖点。在不考虑其他因素影响下，增加保额是很好的对抗通胀方法之一。即便客户也需要承担分红属性的不确定性。

 

 

重疾分组多次理赔方面：重疾分3组，可以赔付3次。能不能赔付3次，不看广告看疗效，同色圆圈、方框疾病有关联属性。

 

赔一次是完全成立的，但是多次赔付除非是完全没有关联属性的疾病，不然很难达成。