2019年10月23日， 航空工业党组书记、董事长谭瑞松（一把手），党组成员、总会计师张民生一行到中航汽车调研，听取了中航汽车、耐世特以及航空工业贵航的工作汇报，并进行现场交流， 对中航汽车的工作给予肯定，对今后的发展提出要求。

2019年11月19日上午，航空工业党组副书记、总经理罗荣怀（二把手）专题在贵飞三楼会议室听取贵飞工作汇报并讲话。航空工业党建文宣部副部长刘琼等陪同。贵飞党委副书记、总经理符德就贵飞全年各型号飞机科研生产情况等有关工作进行汇报。贵飞领导宋海华、胡建兴、臧建新、张亮、赵端求、徐文坚、苗勇、王荣等参加汇报座谈，并就如何加快贵飞后续发展等发言。

2019年11月20日上午，航空工业党组成员、总会计师张民生（五把手，财务一把手）一行4人到贵飞调研。

张民生一行在贵飞副总经理苗勇，副总经理、总会计师王荣及相关单位负责人陪同下，认真调研参观了飞机科研生产现场。随后，召开了调研工作专题会，听取了贵飞工作汇报，与公司领导进行了座谈交流。

原来写过，贵航股份（600523）是肯定要重组了。我在“贵航股份明确了”一文中还说我倾向于是贵飞的军工资产借贵航股份的壳整体上市，肯定是山鹰系列飞机和无人机,成飞注入的可能性不大。现在我可以完全确定贵飞集团将会借贵航股份的壳实现整体上市。

现在再加上这三条新闻，大家应该明白接下来会发生什么了。

但是在我写了贵航股份后，有很多股友提出了一些不同的看法：

1:你说谭瑞松2019.10.23日来了贵航后，2019.10.24日贵州贵航汽车零部件股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到股东市工商投资集团《股份减持计划告知函》是因为贵航要重组。

既然二股东市工商投资集团都知道要重组并且要注入军工资产，那他为什么还要减持？道理不通呀？为什么他不等到重组之后再减持呢？

2：贵飞17年帐面净资产-2亿,净利润2400万，截止2018年4月30日，帐面净资产-3亿，净利润-1.1亿,评估净资产11.8亿，这个怎么注入？

3：贵飞直到2017年才开始盈利，盈利的金额只有一二千万，贵飞原来一直是亏损，估计资产负债率非常高。很难注入。

4：贵飞就一点教练机和无人机，能有多少资产？能有多少利润？

首先，我也承认贵飞的军工资产应该没有多少？为什么这么说？

大家肯定相信沈飞肯定比贵飞好，那么沈飞的净资产肯定高于贵飞，而沈飞的净资产在上市的时候（大家要知道这已经是进行过大扫除后的净资产了）净资产为347,229.56万元，评估值797,977.77万元，评估增值450,748.21万元，增值率129.81%。

根据沈飞的飞机生产量和贵飞的那几架教练机对比（根据中国航空报2018.3.25日新闻，2017.6.5山鹰首架外贸机下线，正好是其下线的第一百架飞机）。

而山鹰系列飞机是2003.12.13日首飞成功的，那么这么看来平均每年也就生产7架左右。其出口每架金额为850万美元，那么年销售金额估计也就850万美元*7架=5950美元，人民币也就4个亿左右，加上一点无人机，应该没有多少销售。那么净利润应该也不多，说是亏损也很可能。

而贵航股份截止2019.9.30日每股净资产为5.7元，总股本为4.0431亿股，那么净资产为23亿左右。那么贵飞再打扫打扫，估计能尽量靠近这个资产金额，如果差一些也不要紧（想想我昨天写的洪都航空600316）。

而贵航股份的二股东要减持，我认为首先可能是（这个我不确定）因为贵航股份将会变成一个军工企业，那么是否有规定这种地方性的国企会有一些限制。再者，我认为二股东也知道贵航股份的资产质量也不会太好，现在卖出可能还是一个不错的价格。就像我反复说的连中小创都没资格上的烂企业居然可以在科创板高价发行。这个逻辑很奇怪。

所以在现在可以进行资产置换的背景下，以上所有的问题都不是问题。

那么我们该关注什么呢？

洪都航空（600316）和中航飞机（000768）接下来的走势，看看中航工业后续还有没有什么动作，因为这对贵航股份会有导向作用。还有就是可以只关注成飞了，因为其他的资产很可能都是垃圾，包括通飞（看看通飞的销售，资产，利润）。