昨天说过，20号左右，我会做仓位整理，把上半年的盈利锁定为现金，毛估估，只要这几天不出大的昏招，算上停牌股，以2016年1月1号净值归1计算，到20号左右，净值应该大概在1.55左右。我大概会出掉0.5左右，在2016年7月1号再做一次净值归1.

      不要看着1.55留口水或喷口水，除了股灾3.0后期2850的时候我抄底受了把大伤以外，今年前半年我基本没有做错过什么。股灾3.0在第一次熔断反弹后果断砍掉了大部分仓位，而且用猪肉股成功回血。2月底3月初抓了地产基建黄金航运一波大肉，4月抓了有色B单向，螺纹钢双向一波大肉，5月初抓了传统消费家电一波大肉，5月底6月初抓了券商互金一波大肉，中间还穿插了很多中小肉。而且，这里边有一部分是螺纹钢加了杠杆的，所以，没什么可稀奇的。

       一直持续跟踪我的老粉，如果这四波你都跟上了，自己在出去打打野炮，仓位管理做的再不济，净值过1.25应该问题不大。我有个小群，里边主要是一些当初雪球一起挖票的核心铁粉们。里边做的好的，比如@BoboQueen2 ，现在净值应该已经到2了，跟票水平比较高的几位老友，比如@追着科技的猪，也差不多都过1.3了。所以，我建议老粉丝们，只要过了1.25，都考虑一下“出金”的问题吧。熊市不复利，赚的都是血汗钱，这些钱是我们未来牛市大踏步奔向财务自由的基础。既然已经从狼群里夺回来了，就要守住保住。

      对于这种“出金”的作用，昨天老湿解释的挺多了，我就我个人的情况再续貂几句。

1. 净值过了1.5，如果不是停牌股比较多的话，我现在大概率已经玩不动了。我现在的交易体系和日内操作，包括借助一些外力，只能控制住大概1.2左右的资金，再多了，策略、选股和操作就有点跟不上了，在没办法短期内刺激交易体系再次进化之前，我只能让净值重新回到1，这样才可能继续冲击下一个1.5，带着1.5再跑半年，年底还能剩下多少就不一定了；

2. 交易体系不变的情况下，净值变大后，在熊市或振荡市条件下，净值背后的资金波动就会比较大，我们都是人，不是神，更不是机器，资金波动给你内心带来的“赚钱”和“亏钱”的心理影响都会被杠杆放大，这对于你的操盘来说，绝对是有百害而无一益的。在自己的心理状态也没有能再次进化之前，让杠杆卸下来一点，也是给自己一个放松。人只有在放松的条件下才能处理好复杂多变的交易任务；

3. 交易体系的再次进化，依靠现在的模式恐怕很难了。市场博弈分析模型能控制住的资金运行体量终究是有限的。后边的事，要靠“阿尔法策略下的中长线持有资产”来解决净值变大后的“仓位锚”问题了。也就是说，这些出金的利润，我会转换成“固定收益产品 中长线持仓组合”来继续进行低风险运行。现在考虑的对象比较多，固定收益包括一些集合信托和理财的劣后级，中长线持股就更多了，H股B，高股息，银华，都在考虑范围内。订阅自媒体的业余选手们，这是个机会，因为我的仓位配置里，开始从高风险高频操作向更为平衡的风险和操作频率过渡了。我会做一些定投的试验，如果你没有时间和精力做短线，这可能是一种更好的投资渠道和关注姿态。

       对于喜欢跟票的同学，我也要多嘱咐几句。

1.我选择净值归1，你不归1，那你跟我的票就要小心了。在熊市，我的习惯是，净值归1后，就按一个全新的产品来对待。我会用2成仓左右的超短线先做安全垫，用配置品种的弹性、日内的灵活操作和整体仓位的控制，在1到2个月内争取建立10%左右的盈利安全垫。在这个时期，我的操作会快到你根本跟不上，甚至看不懂，我会用很多歪着怪着，只要能把安全垫做出来，什么招我都会用。这个时候，你用1.25的净值，来跟我0.2仓位的操作，接近6倍的杠杆映射到你的净值波动上，你的心脏完全受不了。

2.在利润垫构建期间，我的整体盘面观察和操作会转入保守，很多机会，我只会提示，而不会去做。不做到10%的安全垫之前，我是不会选择升仓出击的。所以，有些板块，因为只是我看到，而我没去做，我对这些板块的判断就会产生偏差，也就是嘴炮盘和实盘的区别。你对我提示的板块和逻辑，一定要结合自己对盘面的观察和判断，反复推演几遍，符合你的预期和逻辑，你就做，不符合就当没看见，这是一种比较好的跟踪策略。

3.我这么干，并不代表我对下半年的行情就不看好了。其实对于我们交易型选手来说，行情好不好没什么大用，5月初大盘跌成翔的时候，我照样可以吃肉，我们和其他类型选手的最大区别就是弯道超车的能力。所以，下半年行情不好，我反而会高兴一点，水落，才能石出。而且，行情越不好，我前边提到的“固定收益 中长线持股”的仓位锚定投计划执行反而越顺利。你不要以为我保守了，行情就不好了，也不要以为我激进的时候，行情就已经好了。归根结底一句话，行情和交易基本无关。