21世纪以来，我国经济发展逐步从新阶段迈向新常态，居民财富快速增长，已成为继西欧、北美之后新的财富增长极。数据显示，我国中等收入人群近二十年来增长了54倍至4亿人，千万资产高净值人数达262万人，个人可投资资产规模已突破200万亿元人民币，我国财富管理行业迎来历史性机遇，详见下图所示。

中国个人可投资资产有望以超10%速度

趋势五：资产配置全球化

高净值客群跨境配置需求提升。面对国内房产配置价值递减、权益类资产波动较大，高净值客群愈加重视跨境金融投资、境外置业，以及子女境外留学、出境医疗等配套非金融跨境需求，关注点亦是从个人延伸到家庭、企业，内容涵盖税务、法律、金融等各个领域。数据显示，中国高净值人群境外资产配置比例已升至30％。从服务机构来看，领先的国际财富管理机构，已具备较为成熟的跨境服务能力，包括定制化的跨境资产配置建议以及软性增值综合服务，是国内财富管理机构强劲的竞争对手。从地域来看，中国香港是国内居民首选的跨境离岸业务中心，新加坡等地的吸引力在逐步增强。

跨市场全球配置利于风险对冲。数据显示，相较于美国等海外市场，我国股票及权益基金等资产波动率相对较大，且受经济及政策影响较强。通过全球化的资产配置，能够有效对冲局部区域政治、政策、经济变化带来的风险。同时，在熊市情况下通过多空不同方向选择，降低单边做多形成的损失，实现主动管理。以汇添富为例，2017年起打造“全球”系列，其中“全球消费”产品2022年6月末在美股、A股、港股、欧股的配置比例分别为20%、15%、54%、3%，实现业绩回报超基准30多个百分点。

跨境配置倒逼机构国际化。资本市场高水平对外开放进程加速，客户跨境配置需求激增，传统业务模式竞争“内卷”严重，各类金融机构加速布局海外市场，“出海”谋求客户拓展与业务扩张，打通新的盈利增长点。一方面，加大境外子公司在人才、科技、资本金等战略资源投入，提升垂直管控水平。另一方面，不断拓展区域布局，以香港为桥头堡，逐步迈向东南亚、欧洲市场，设立子公司/分支机构。数据显示，部分头部金融机构的海外业务收入占比已超20%。

趋势六：风险管控复杂化

经济走弱风险加剧。受新冠疫情反复、地缘政治冲击影响，全球极度宽松的货币政策叠加供给面冲击，主要经济体普遍遭遇高通胀困扰，食品、能源等大宗商品价格波动剧烈，不少欧美发达国家通胀率接近10%，创四十年来新高，过半发展中经济体通胀率高达7%。国内经济发展“三期叠加”，增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期集中出现。潜在的风险问题浮出水面，房地产泡沫局部破裂，出现断贷情形，涉房资产不良率上升，村镇银行和农信社存量风险高企。

跨境合规要求复杂。一方面，海外市场的交易机制、监管要求与国内市场迥异，发达国家和地区对于反洗钱等监管要求更加严格，跨境投资必须要熟悉和研究目标市场的法律法规和经济金融政策，并及时掌握相关变化，对财富管理机构的跨境业务综合实力提出了较高要求。另一方面，国内监管多次指出对于具有跨行业、跨市场、跨境特征的金融产品和服务，需要消除监管空白、监管盲区，跨境业务监管呈现趋严、趋紧态势，金融机构的风控合规能力至关重要。

信息数据风险凸显。在数字化技术加速赋能财富管理发展的背景下，数据价值挖掘不断深入，但信息数据安全也成为新的风险点。各类金融机构主要面临数据质量难以控制、梳理分级难度大、数据职责权属不明确、运营机制不够健全等难题，而数据泄露、非法收集、窃取等风险也将对个人、企业和社会形成巨大威胁。2021年末，高盛与亚马逊云科技开展战略合作，并推出“高盛金融数据云”，在为客户高效实现云端发现、组织和分析数据的同时，借助领先科技公司外力，实现了全面的数据安全管理，值得国内金融机构借鉴。

趋势七：组织变革一体化

加大组织变革力度。商业银行纷纷设立理财子公司，加速入局，截至目前，已有31家理财子公司获批筹建，30家已获准开业。证券公司大多也将经纪业务条线变革为财富管理集群/事业部，强调资源整合、业务聚焦。如，中信证券设立财富委员会，推动财富管理部、私人银行部、家族办公室等分层服务机构建设，统筹调度资源为不同客群提供更加精细化的服务。东方财富新设财富管理事业群，强化协同，突出财富管理转型的战略导向。

“一体化”取代“各自为战”。为应对日益多元、复杂的财富管理综合需求，国内财富管理机构纷纷借鉴瑞士银行、高盛集团等海外先进经验，践行“One Firm”理念，通过“一体化”运作，借助扁平化流程、敏捷性组织，将所需的资源要素更加顺畅地串联，穿越部门边界。如，“中金一家”“一个华泰”，依托CRM等系统支撑，推动集团及总部层面客户、产品、渠道的全链条打通与共享平台建设，打破业务部门间的孤立状态，形成协同效应，延展收益链。

“特种兵小分队”设置频现。以中金公司为例，将境内财富管理业务（含20家营业部）划转给全资子公司“中金财富”，加快“部落制”改革，搭建跨职能、扁平化、灵活化的“三大部落+两大中心+31个敏捷团队”架构，释放生产力，组建“首席投资官办公室”，聚集内部宏观研究、资产配置、财富规划、产品企划等领军人才，进行大类资产战略配置与战术配置研究，从财富管理业务链起点找准大方向，确保客户长期收益，加深服务关系。

趋势八：牌照整合头部化

金控升级“组合拳”打法。以中信集团、平安集团、招商集团为代表的金融控股平台，发挥金融全牌照优势，加快财富管理转型，由自发协同走向机制协同。以中信集团为例，打造“中信幸福财富”统一财富管理体系，配套宏观、配置、投研专家团队，借助“优享+”平台，推动客户互认和权益共享，全面掌握客户金融需求及非金融需求，不断深化旗下中信证券、中信银行、中信信托、华夏基金、中信保诚保险、中信保诚基金、中信期货业务融合与交叉渗透。