今日沪深两市小幅高开后震荡回落，此后跌幅略有收窄，中小创也延续调整态势。在指数震荡整固时，行业板块呈现轮动，以医药和白酒等食品饮料为代表的消费股表现较好，与之相比，煤炭、钢铁等昨日领涨品种则震荡回落。沪指自9月底启动以来区间涨幅已达5%，而期间并未出现像样的调整，所以在前期顶部压力位置很容易出现正常的回调。

大盘将早盘的震荡回落格局持续到收盘。虽然今天出现回落，但近期震荡上涨的结构并没有破坏。伴随着周一大涨以来的震荡又持续两天时间，从目前k线和量能情况来看，大盘能够再次明显上涨的难度是比较大的。只要不能再次大涨，将导致震荡周期的延长，由于目前市场存在一个打破震荡上涨结构的要求，因此震荡周期的延长容易导致调整的出现。从今天大盘整体的走势上来讲，就是一个合理的压力释放，下方5日线承压有效，同时今天还处于缩量震荡整理的走势，前期连续拉升，乖离率相对较大，短期需要等待下方均线跟上，同时指数上在前期高点附近，需要一个蓄势的过程才能有效上冲。

技术上看，5/10日均线已完全上穿年线，突破年线已成定局，现在的回调是技术上的回踩而已，回踩后将继续往上，明天支撑位是10日均线3093至3105区域，阻力是BOLL通道上轨及前期高点3140，周线、月线趋势向上不变，周线是加速上扬前的转折形态。

大盘继续窄幅震荡进行修复，说明资金面的承接力度是十分不错的，同时属于缩量调整，市场并没有主动做空的迹象，这就是一种强势的体现，整体上后市继续乐观，考虑到市场在低位已经休整了较长时间，所以对四季度仍然抱较大希望。自上而下看各项宏观经济指标均在逐渐改善，如工业企业利润增长速度、进出口、PPI、用电量等，政府稳增长各项政策的作用开始显现。上市公司层面虽然部分仍然估值较高，但考虑到增长及估值切换，未来的吸引力也在增加。不过，担心点在于房地产市场的过于火爆导致资金部分分流，同时对地产泡沫的担忧成为投资的隐忧。四季度政策可能对地产市场进一步调控，这或许对证券市场反而是利好，所以综合来看，不论是从宏观的经济情况上来看，还是目前趋势走势上来看，都是相对乐观的，结构性牛市行情依然存在，但是赚钱机会要在板块间进行发掘。

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