十二届全国人大常委会第二十一次会议 6 月 27 日至 7 月 2 日在北京举行。会议将审议《网络安全法草案》 ，拟加强对关键信息基础设施及其数据的安全保护，加大对危害网络安全行为的惩戒力度；增加多项促进网络安全的支持措施，进一步强化网络运营者的社会责任。

网络安全形式严峻，国家政策频繁出台

自 2013 年 6 月“棱镜门”事件以后，国家将信息安全提升到了一个全新的高度上升到战略层面，国家级别的政策、法规快速推出：2013年 8 月，国家发改委发布《关于组织实施 2013 年国家信息安全专项有关事项的通知》 ；2014 年 8 月，工信部发布《加强电信和互联网行业网络安全工作指导意见》 ；2015 年 6 月，第十二届全国人大常委会第十五次会议初次审议了《中华人民共和国网络安全法（草案） 》并向社会公开征求意见。在近期召开的人大常委会 21 次会议上将审议该草案。由此可见，国家对于网络信息安全日益重视。

网络安全损失严重，社会需求亟待升级

我国网民规模已达 6.88 亿，手机网民 6.2 亿，是全球网民人数最多的国家，但我国仍只是网络大国而非网络强国。近半年，网民平均每周收到垃圾邮件 18.9 封、垃圾短信 20.6 条、骚扰电话 21.3 个，骚扰电话成为网民最反感的骚扰来源， 个人信息保护的内容成为网民最关心的权益。近一年我国网民因为垃圾信息、诈骗信息、个人信息泄露等各类权益受损而遭受的经济损失为 915 亿元，人均 133 元。网络安全是关系到互联网健康发展和广大网民切身利益的重要问题， 社会需求亟待升级。

潜在市场空间巨大，规模可达千亿级别

据福布斯报道， 2015 年全球网络安全支出为 750 亿美元， 而 SSP Blue安全公司的创始人 Hemanshu Nigam 表示，网络安全市场将以 9.8%的速度进行增长，到 2020 年成为一个 1700 亿美元的市场。IDC 预测，我国到 2019 年网络安全市场空间约为 49 亿，近五年复合增长率达 16.6%。我国网络安全投入 IT 占比仅为 2%，远不如发达国家的 10%以上，具有很大的潜在市场空间。 网络安全业务增长点将分布在： 安全分析 (10%)、智能防御（10%+） 、手机安全（18%）和云服务安全（50%） 。

投资建议

我们认为网络安全是我国建设成为网络强国重要的基础保障， 国家不断予以政策保障，社会需求快速增长，市场空间有待开启。从投资逻辑上，传统的安全管理产品业务占比逐渐降低、云安全服务、大数据安全分析以及终端安全等可作为投资主线。从估值水平上，网络安全板块近半年调整幅度较深，全行业跌幅居前，估值实现理性回归，目前估值 33 倍，低于计算机板块的 56 倍。从投资标的上， 可关注宝信软件、 启明星辰、 绿盟科技、 浪潮信息。