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对外经济贸易大学

2015年硕士学位研究生入学考试初试试题

考试科目：431金融学基础

一、单项选择题（2*10）
1.M=KPY是哪项学说的观点
A.现金交易说  B.现金余额说   C.可贷资金理论   D.流动性溢价理论 L3 ~  n% r' [
5 I- ?* s3 A) T, w  h$ r. N# {
2.不需要在场内交易的金融产品是
A.期货 B.期权 C.基金 D.汇率远期   

3.弗里德曼对货币的定义是& E) f1 y+ Z7 e* Z. Y6 P' c
A.狭义货币 B.购买力的栖息地/寄托物 C.准货币 D.广义货币

4.央行发行1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是
A.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债总量增加6 E& a! O1 C0 ?' u( \
B.货币发行增加1000万，准备金减少1000万，整个资产负债表不变- j; k5 G/ `( r  j$ r7 a6 {; z
C.和D都是关于增加减少和不变的排列组合，具体顺序记不清了，结构和A.B一样2 ~

5.关于固定汇率的描述不正确的是, i/ H, s7
A.有助于稳定的国际贸易和投资* d; H/ |2 @6
B.防止通货膨在国际间传染/ o! D  b8 Z0 Y( i
C.有助于各国货币政策的自主性
D.有助于建立稳定的货币制度

5.关于固定汇率的描述不正确的是
A.有助于稳定的国际贸易和投资
B.防止通货膨在国际间传染9 w% L8 s; G$ h$ }#
C.有助于各国货币政策的自主性
D.有助于建立稳定的货币制度7
^& \8 I5 E1 U& H
6下列是支持固定汇率的理由？

A利于国际贸易和投资       B是最稳定的汇率体系

C不利于通货膨胀的传染     D有利于货币政策的自主性

" U( H. D. k5 W( H! @
7.关于国际收支S4 }$ L( s/ j5

8.SML曲线和CML曲线的区别是？（关于SML和CML论述，不正确的是）

A .CML曲线可以反映债券组合的收益率、

B .SML曲线反映了债券承担了系统性风险应获得的报酬

C. 在SML上方的是被低估的债券
D. CML可以表示各种证券和投资组合的回报

9.某债券β为0.6，收益率为11%，无风险利率为5%，市场收益率为15%。则此债券

A.高估   B.低估   C.平价   D .无法判断

9.无风险利率5%，市场组合回报率9%，beta为1.5.证券定价回报率为11%，请问证券被高估还是低估还是正确定价或者无法判断？

10.计算财务杠杆6（题目给出了所有的条件，代入公式计算就可以）e( V/ J& C- e3 d5 Z( j; t) A

二、判断题（1*15）
1、  特里芬难题解决了为什么国际金本位制度崩溃的原因。

2、 根据XXX理论，由于银行利率具有粘性，则利率市场化之后银行利率低于市场利率。

3、 IPO抑价指的是新股发行首日股价下跌。

4、理财是商业银行的资产管理
5、国际上习惯给债券分为五个等级，分别是正常、关注、次级、可疑、损失。后两类属于不良贷款
6、公司权益的账面价值通常和市场价值不一致
7、两个项目。A：NPV=400，IRR=15%；B ：NPV=300，IRR=30%.A项目更优1 G5 M4 O" d# ?)
8、当固定成本为0时，经营杠杆为1
9、其他条件不变的情况下，物价上升导致实际货币贬值

. C# M( O  |
三、名词解释（6*5）
1.监管套利
2.影子银行
3.绿鞋条款; S4 S2 |5 y2 L- Z! \) w3 u( S
4.欧式期权
5.边际资本成本
6.

四、计算题（10*2）
1.某债券面值100，票面利率8%，5年期，发行价格为105.若小张此时买进，持有三年后卖出，假设卖出价格为117.
求（1）当期收益率4 d! Y5 `( c9 J9 X/ f0 `
  （2）持有期收益率1 \4 h2 \% k7 g* N/ E
  （3) 到期收益率（按单利计算）
  （4）说明到期收益率和执行价格的相关关系+ ?1 a0 z: R" K$ k( D

2、 某些股票和标普500的关系如下表

a) 求各股票的β值

b) 已知标普500收益率15%，无风险收益率5%，求各股票期望收益率，并作出SML曲线图.

c) 一年后，各股票收益率分别为20%，15%，10%，在SML图中表示出各点，并说明它们被高估还是低估？

`五、简答题（6*5）

1、   简述中央银行控制基础货币的基本方式。

2、   简述成本推进型通货膨胀。

3、   简述股票回购的三种方式。

4、   套利满足的的三个特征是什么？

5、   净现值法NPV和内部收益率法IRR中关于再投资收益率的各自隐藏的假设，并说明那种估值方法更合理2

6、   

* c! s5 i5 r5 W( c' A
/ |( r2 ?5 C4 e,0 S% V6 @+ P1 F0 l
六、论述题（15*3）+

1、 购买力平价理论

1)  简述购买力平价理论

2)   购买力平价理论的合理之处有哪些？

3)   购买力平价理论的缺陷有哪些？

2、   2014年9月中国银行、华夏银行先后宣布在香港发行优先股。问：

1)  优先股的特征有哪些？

2)   商业银行发行优先股的动机和作用？

3)   比较境内外证券市场的特点，说明为什么选择在境外发行？

3、 影响企业选择资本结构的因素有哪些？为什么？（企业在资本结构的选择过程中受到哪些因素的影响。）