周一沪深两市低开低走震荡调整，盘中仅创业板指偶有翻红，小幅收跌。盘面上，通信、软件、船舶制造板块领涨，AI概念股继续活跃；AI服务器方向走强；无人驾驶概念股表现活跃，中字头、一带一路概念股展开调整，保险、地产、商业百货板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市共56个股涨停，6个股跌停。沪深两市今日成交额11064.31亿元，较上个交易日放量3.64%。北向资金全天净流入7.42亿元，其中沪股通净流入14.25亿元，深股通净流入-6.83亿元。截至收盘，上证综指收于3255.81点，下跌-0.54%，深成指收于11274.05点，下跌-0.29%，创业板指收于2265.18点，下跌-0.21%。

通信板块领涨，鼎通科技获20CM涨停，富信科技盘中冲击涨停天孚通信、共进股份领涨。消息面上，华为日本分公司透露，华为已开始要求约30家日本通信相关企业支付专利使用费，“目前处在与约30家企业进行交涉的阶段”，对象是搭载“无线通信模块”的通信设备制造商和系统公司。

CPO概念持续活跃，太辰光、新易盛盘中最高涨幅超14CM以上，华西股份、光迅科技涨停。据悉，英伟达再传加单800G光模块，此外海外巨头海力士也计划将HBM产能翻倍以满足高性能GPU的需求，光模块相关概念持续火爆。我们认为，CPO在实现高集成度、低功耗、低成本以及未来超高速率模块应用方面是综合最优的封装方案，预计CPO出货将从2022年不到百万件增长至2027年超过1500万件，前景广阔。

地产链午后延续跌势，沙河股份、中交地产、京投发展领跌。近期稳增长政策密集落地，地产链受益于政策加码预期，也迎来阶段修复。而随着上周（6/16日）国常会官宣要“研究推动经济持续回升向好的一批政策措施”，政策加码预期兑现，触发了场内资金的兑现情绪。此外，政治局会议提到的超特大城市的城中村改造或将成为地产投资的抓手。

近两周以来A股市场持续反弹，以TMT成长股票领衔上涨，与我们6月开始和大家分享把握大科技及AI产业链的判断相符。今日市场出现较大回撤，直接回补上一交易日的跳空缺口。这个所谓向上的“突破性”缺口，第二个交易日就被回补掉，说明市场虽逐渐从3200点位回暖，但不强。主要考虑到临近端午节假日，市场交投情绪会受到一定影响，预计本周剩下的两个交易日成交量放大的可能性不大。

市场风格仍看成长，成长内部“高切低”。下一阶段政策力度和预期效果将代替政策发力与否成为市场的新核心矛盾，在出现打破现有框架的需求政策前，做多产业趋势做多成长仍然是核心风格。1）AI技术加速迭代，垂直领域商业化应用不断涌现，看好医疗/教育/办公/游戏等场景；2）空间计算引领消费电子产业新趋势，看好显控芯片/机器视觉等；3）构筑现代化产业体系，增强科技自主能力，看好高端装备/先进封装等；4）数字产业投资成为经济新动能，数据流通体系加速构建，看好运营商/数据服务等。主题推荐：边缘计算/AI芯片/数据要素/具身智能。（分享转发）

                                                2023   06   19           K线脉搏