周一两市早盘走势分化明显，沪指高开高走涨超1.5%创年内新高，盘中一度站上3400点，深成指则在创业板的拖累下围绕前一日收盘价震荡。午后沪指维持高位震荡，深成指则有所回升。盘面上，大金融股全线爆发，银行股表现亮眼，中字头、一带一路概念股继续活跃。相比之下，旅游酒店、医药、酿酒板块领跌。总体上个股涨多跌少，两市共59个股涨停，59个股跌停。沪深两市今日成交额11367.89亿元，较上个交易日放量6.13%。北向资金全天净流入39.54亿元，其中沪股通净流入34.02亿元，深股通净流入5.52亿元。截至收盘，上证综指收于3395.00点，上涨1.81%，深成指收于11225.77点，上涨0.4%，创业板指收于2273.40点，上涨0.25%。

近期大金融股频繁异动，今日由中信银行、西安银行为代表的银行股率先涨停，农业银行创历史新高，板块涨幅盘中最高逼近5%。我们发现，近阶段，银行“保息差”的诉求很强，未来存款利率进一步走低的可能性仍然存在。若二季度信贷继续高增长，则银行股业绩或持续改善。此外，最新数据显示，一季度主动型基金银行持仓环比大幅下降102bp至1.87%，创新二季度以来新低；板块估值也处于历史底部，行业在配置层面具备性价比。

中字头概念午后延续强势，中船汉光、中国外运、中国船舶、中油资本等多股涨停。整体来看，中字头走强背后主要由两大逻辑支撑：一是一带一路。今年是外交大年，东盟峰会、中国-中亚峰会、金砖国家领导人峰会以及“一带一路”高峰论坛等会在今年相继举办。二是中特估。近期，重要会议和文件频频提及国企改革，中特估概念板块热度高企。新一轮国企改革“一利五率”的目标要求央企国企改变回报水平不佳、盈利质量不够高、市场竞争力薄弱和创新能力不足的短板，由此未来央国企存在较强的盈利改善预期。

市场连续放量上攻3400点位，有望重新挑战2022年2月份的平台位，修复去年春节后受疫情影响而出现连续大幅下挫的走势。我们判断，A股仍处于底部抬升阶段，看结构性做多行情。市场目前主旋律在国有经济改革和现代化产业体系建设上。顶层对国企赋予更多任务，让“中特估”逻辑下的国企改革、国资云、国产芯片、中字头等概念会受益高频政策利好反复轮动。AI板块的持续活跃，不断验证其全年主线身份，可重点留意上游算力以及下游以游戏为代表的应用细分领域机会。

建议关注人工智能、数字经济、中特估等。受益国内数字化政策支持和新一轮创新周期启动（AI、苹果MR），TMT仍处成长初期阶段且产业迭代迅速，但过快的拥挤也会使得结构出现分化，建议关注基础设施需求高，应用端降本增效、成长空间大的板块，包括计算机（AI、服务器），传媒（游戏、数字媒体），通信（数据中心、光通信）。中特估将受益社会利率预期下降，同时国企改革及一带一路的推进将给中字头建筑板块带来新的增长潜力，中字头央企估值仍有修复空间。（分享转发）。

                                             2023 05 08      K线脉搏