​证券二级市场，即证券交易市场。

散户：也称个人投资者，是指在资本市场进行投资的个人。

机构投资者：广义上是指利用自有资金或筹集在公众手中的闲散资金，专门进行有价证券投资活动的法人机构。

       从投资主体的数量上讲，个人投资者在资本市场占有举足轻重的作用。但从持有金融资产的总量上讲，个人投资者远远小于机构投资者。以相对成熟的金融市场为例，美国的投资者机构化之路大约经历了30年的时间，而美国股市已经存在了200多年的历史。新中国的股市到目前只有20几年的历史，无论是机构投资者还是个人投资者，就成熟度上讲还有较大差距。

散户与机构投资者的区别：

一、信息获取的速度、数量、来源与解读的区别

      从信息获取的速度和数量上看，散户往往够有自己的“主业”，而机构投资者对于信息的获取速度和数量就是其“本职”，因而，无论在信息获取的速度和数量上看，机构投资者都具有绝对的优势。

      散户的信息来源主要是报纸、网络和有限的个人交流。而机构投资者的信息来源除了报纸和网络外，还包括对公司的实地探访、各类专业研究报告和专业机构之间的交流等。散户的信息来源表现为有限性和不均衡性。机构投资者的信息来源表现为多样性和全面性。

      受到专业知识等因素的制约，散户对于信息的解读相比于机构投资者，更简单和单一，往往缺乏专业性和完整性。

二、资金管理能力的区别

      由于机构投资者所操作的资金量往往比较大，因此具有较完备的风险管理制度和损益管理制度。而散户在这些方面则表现的比较随意，往往不能形成明确的操作规则，或者，即使具有明确的操作规则，也会因各种原因而难以得到执行。

三、在交易过程中的区别

      机构投资者因其在资金上的优势，可在一定程度上影响到个股的价格和走势，甚至，影响到热点的转化。这是机构投资者的市场影响力，而散户只能是这种影响力的追随者，因此，散户的交易行为也更容易受到影响。也因为这种市场影响力，机构投资者往往需要一个相对缓慢的过程完成交易，实现交易意图，而散户则可以快速完成交易。

      机构投资者的投资决策往往需要一个过程，而散户往往个人就可以决策。因此，机构的决策速度往往比散户慢。

      有调查表明（引自上海交通大学《机构投资者和个人投资者的收益风险比较》），使用平均加权收益率和累计收益率方法，上海地区机构投资者的收益大于个人投资者的收益，机构投资者的收益大于大盘的收益；不同地区的机构投资者和个人投资者之间存在着类似关系；在股市的不同阶段，机构投资者和个人投资者同样存在着收益和风险的不对称性。

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