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关于费舍的《怎样选择成长股》15点原则简要思考

(2016-03-05 07:51:36)
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杂谈

原则1: 至少在几年内,公司 是否具有足够市场潜能的产品或者服务,使得销售额有可能实现相当大的增长。

原则2:对于当前引人注目的生产线来说,如果其中大部分潜在的增长已经开发完毕,管理层是否有决心继续发展能够进一步增加部销售额的产品或者生产方法?解读:事实上就是公司是否有一直在挖掘新的主营业务。

原则3:考虑到规模的大小,公司 在研究和发展上付出的努力是否有效?解读:研发费用的重要性及整体效益,犹其在科技 、新兴行业特别重要。

原则4:公司是否拥有高于平均水平的销售团队?解读:放到当下来讲,公司的营销渠道是否与时俱进了。当下互联网营销就是个标配。

原则5:公司是否具备有价值的利润率?解读:公司的毛利率是否高。

原则6:公司正在为维持或者增加利润率而做什么?解读:是否通过加强管理、产业上下游扩张产生协同效应等来提高毛利率?在这点上,碧水源、康得新做到了。

原则7:公司是否具备出色的劳动和人事关系?解读:对员工好不好。

原则8:公司是否具有很好的行政关系?

原则9:公司的管理是否有层次?

原则10:公司在成本分析和财务控制方面做得有多好?

原则11:关于竞争力的强弱,公司是否在商业的其他方面,尤其在行业内的领域为投资者提供重要的线索?解读:是否细分行业龙头。

原则12:公司是否拥有短期或者长期的利润前景?解读:公司业绩预期是不是非常有空间。

原则13:在可预见的未来,公司的增长是否需要足够的股权融资,以保证更多发行在外的股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利益。

原则14:管理层是否在一切顺利时才能坦率地与投资者谈论公司的事务,而在出现麻烦和失望情绪时就保持沉默?

原则15:公司 是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层?

总的下来,15条原则中,

涉及到管理层的有原则9、14、15;

涉及到管理的有原则4、7、8;

涉及到公司业绩期望的有原则1、2、3、12;

涉及公司毛利率(成本管控)的有原则5、6、10;

涉及到公司在行业中地位的有原则11;

涉及到公司负债率的有原则13;

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