金正大是复合肥行业龙头，复合肥产销量连续七年居国内第一位；是缓控释肥行业标准和国家标准的起草单位，拥有全球最大的缓控释生产基地，缓控释肥的产销量连续九年居行业第一位，市场份额超过 50%。

     “史丹利”牌复合肥是全国复合肥中单品牌销量最大的品牌之一，。公司的“施丹利”、“三安”商标被国家工商总局认定为中国驰名商标。“黄土地黑土地，施肥就用史丹利”等品牌广告语深入人心。“史丹利”的品牌价值为27.20亿元，“第四元素”品牌、“劲素”品牌也已被市场认可。

 一、财务基本数据对比：

史丹利：                          

金正大：

由此可知：1、扣非净利润复合增长：史丹利15%，金正大17%

                  2、ROE:平均约为16%

                  3、ROA: 平均约为8%

            两者除了规模不同，在盈利能力上基本相当。

二、其他数据对比：

史丹利：

金正大：

 在毛利率上，史丹利明显优于金正大。

三、战略布局

      两者对比来看，史丹利像小家碧玉，金正大像大家闺秀。金正大在格局，前瞻性上要领先史丹利。金正大被看成行业供给测改革标杆企业，与上下游合作，由传统制造业向“制造+服务”转型升级。积极推进国际化，金正大2016 年成功并购了德国康朴（欧洲最大的园艺生产和服务企业），已经建设4 个国际研发中心，并在12 个国家开展新型肥料示范推广工作。史丹利注重品牌建设，在营销手上也大力投入，从销售人员占比上可以看出约占总人数39%，金正大销售人员占比约20%。史丹利销售渠道下沉，深耕细作。两者侧重点略有不同，公司同在临沂市临沭县，从产品品种上看，史丹利主要是硫基、氯基复合肥，还有BB肥，原料化肥等；金正大主要是普通复合肥，控释复合肥，硝基复合肥，原料化肥等，在一定程度上两者交叉互补，避免了恶性竞争。

 四、估值

        史丹利 PE(动）20，PB2.2

         金正大PE(动）23，PB2.5

   这种传统制造业，受经济周期，国家政策影响大，PE10左右，PB1左右我们才乐意买入。