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(2020-08-18 19:34:32)
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***基本面选股最重要的几个财务指标
技术面一般来说只适合操作短线，股市普通操作者要想盈利必须要学会看基本面，这样即使被套也极大可能会解套，但是有1个前提就是要首先看大盘的周K线图，至少大盘周K线图不是下降趋势才可以考虑。
一般地，朋友们炒股，大多较为注重当年或当期的“每股收益”及“净资产收益率”，其实，这两个指标的偶然性和不确定性较大，“非主营”的水份较重，易包装，因此，这两个指标不适宜作为选股的依据，但可以参考。因为“每股收益”与“净资产收益率”只是两个“现在时”指标，它仅反映“当期”、“短时”业绩,并具有较强的短时欺骗性和暂时包装性，丝毫也不能反映企业的过去和将来。为此，建议：朋友们选股切莫单纯以“每股收益”或“净资产收益率”来衡量！然而，往往容易被朋友们忽视的几个财务指标——
“每股净资产”、
“每股未分配利润”
“每股公积金”，
求和：每股净资产14.12元（A股1500多只股票中排名第三名）+每股公积金10.99元（A股第一名）+每股未分配利润1.38元=每股的实际价值=14.12+10.99+1.38=26.39元，今天的收盘价是17.34元，严重低估。
十分重要而关键的几个选股指标。
(一)“每股净资产”的妙用(散户分析家注：净资产就不能包装，做假吗？)
每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。所谓路遥知马力，无论你公司成立时间有多长，也不管你公司上市有多久，只要你的净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，每股净资产数值越高越好！
其实，每股净资产的增长有两种情形：一是公司经营取得巨大成功，导致每股净资产大幅上升；二是公司增发新股，也可以大幅提高每股净资产，这种靠“圈钱”提高每股净资产的行为，虽不如公司经营成功来得可靠，但它毕竟增大了公司的有效净资产。
同样，每股净资产的下降也有两种情形：一是公司经营亏损导致的每股净资产大幅下降；二是公司高比例送股会导致每股净资产大幅被稀释或摊薄。相比较之下，前者为非正常，后者为正常。
一般地，每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平。每股净资产低于2元，则要区别不同情形、不同对待：一是特大型国企改制上市后每股净资产不足2元(但高于1元)，这是正常的，如工行、中行、建行等特大型国有企业；二是由于经营不善、业绩下滑，导致每股净资产不足2元的，这是非正常现象。
由于新股上市时，每股法定面值为1元，因此，公司上市后每股净资产应该是高于1元的，否则，如果出现每股净资产低于1元的情况，则表明该公司的净资产已跌破法定面值，情势则是大为不妙的。目前（2009年），沪深A股市场大约有150家上市公司的每股净资产都是不足1元的，这些公司一定都是存在较严重的经营问题的。
尤其值得我们重点关注的是：当每股净资产为负值时，则称为“资不抵债”。也就是说，即便将公司所有资产全部卖光光，也不足以偿还公司所欠债务(主要包括银行贷款及供货商的货款)。这样的公司是典型的“败家子”，你成为它的股东就是一种不幸，你不仅没有一分钱的“股东权益”，而且还要为它背负一屁股债。中国A股市场目前大约有近50家这样的“败家子”公司，但这些超级垃圾却总有本事不退市！
(二)“每股未分配利润”的妙用
每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础，（也或是应填历史穷坑的风险所在）。与每股净资产一样，它也是一个存量指标。
其实，每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。大家知道，未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。如果说，一家上市公司的“每股未分配利润”很高，但却很少给股东进行现金分红，或是分红水平很低，则表明公司是标准的“铁公鸡”！
例如，假设一家上市公司的“每股未分配利润”高达5元以上，但它既不扩大再生产，又舍不得给股东分红，这样的公司一定是有问题的。
一般地，上市公司在当期分配后，如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上，大体应该算是比较正常的。
如果每股未分配利润为零，甚至是负数，则公司的日子肯定不好过，可列为高风险级别。
如果每股未分配利润超过-1元，则公司正在走向死亡！这样的公司就是所谓的“超级垃圾公司”！（散户分析家注：困境反转股呢？也许此时的股价是有最大安全边际的标的，千载难逢呀）
由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累，因此，它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。也许某家公司现在的每股年收益为3毛钱，但它的每股未分配利润却是-2元，则以现在的盈利水平计算，该公司至少需要7年左右的时间(0.3*7=2.1)，才能将这一亏损“黑洞”填平，之后，才有可能给股东提供分红机会。这就是说，该公司在填补这一亏损黑洞的7年中，都是没有资格分红的。
目前，沪深A股市场至少有150家以上的公司，它们的每股未分配利润是超过-1元的！
（三）每股公积金
每股公积金就是公积金除股票总股数。公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。因此每股公积金也是不可忽视的指标。
最后结论：朋友们选股先求上述三项的和，再与当时的股价比较，看上涨空间有多大。除了上述三个指标最重要外，还需要了解公司当年的利润质量及相关历史记录，例如，
主营利润比重
投资收益占多大比重，
主业是否突出，
过去有过几年的亏损记录，
最近两年是否连续亏损，
过去分红习惯，
过去有无作奸犯科、
目前身上有无官司未了，如此等等。
最后提示：朋友们选股切莫相信什么“动态市盈率”，因为“动态市盈率”是一厢情愿的梦幻，是股评家的虚构，因此，它被人们嘲讽为“市梦率”。请朋友们注意：在中国大陆券商提供的所有交易系统或行情系统中，他们所提供的“市盈率”数据全是所谓的“动态市盈率”，不足为据！
（四）：主营业务利润率至少要达到30%，越高越好。
（五）：每股收益即每股盈利（EPS）又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率该比率反映了每股创造的税后利润。比率越高，表明所创造的利润越多。但是每股收益不反映股票所含有的风险，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司间比较，每股收益=（本期净利润-
优先股股利）/期末总股本。每股收益大于1元，且连续稳定越高越好（起码要连续三期）。金融危机、全球实体经济明显不好、全球疫情灾害等最低可以0.5元。
（六）：ROE净资产收益率（%）：起码要连续三期不小于15（金融危机、全球实体经济明显不好、全球疫情灾害等最低可以10）.全球性经济不行可以最低6，实体经济强劲不可以小于15.那么什么是净资产收益率呢？简言之，就是公司的利润与股东权益之比。他代表股东每投入一块钱的收益是多少。净资产收益率高，则代表公司资金回报率高，公司运营效率高，公司股东创造更多的价值；反之，则为股东创造的价值较少。从净资产收益率这个指标的含义来说，用它来评估公司对股东的回报再合适不过了。衡量一家公司是否真正在稳定地增长，最重要的指标就是净资产增长率。注意ROE>40%常常是没有什么意义的。优先选择稳定几乎连续3期或以上30%以上的。
（七）净利润增长率.起码要连续三期不小于20，净利润每期建议2亿以上，最低不可以少于1亿，太少就变成上市公司的小加工店了，无论是抗风险还是效益不会好到哪里去的也就不值得投资了。
（八）行业龙头。真正是行业垄断寡头的公司已越来越少，众所周知，唯有垄断才能创造出超出平均水平的高利润。
（九）优秀专业知名的管理人员。
（十）毛利率是不考虑资金周转和总资产的，比如说：一个产品成本是100元，卖出价格是120元，其毛利率为20%，一个月内卖出10个，毛利率仍然是20%，不会发生改变。优先选择毛利率80%以上的，低于40%一般不要考虑（金融危机、全球实体经济明显不好、全球疫情灾害等最低可以30%）。且连续稳定
（十一）净利率：建议要求大于20%，最低10%
（十二）每股经营现金流：不可以小于0.3
（十三）只要带ST的一律排除。不管现在或将来业绩或行情多好都不要考虑。
（十四）不要期望太高。盈利约为跑赢大盘+5%每年为目标。大盘好的年份比上证指数多涨5%，大盘不好每年比大盘少跌5%。
（十三）只要带ST的一律排除。不管现在或将来业绩或行情多好都不要考虑。
（十四）不要期望太高。盈利约为跑赢大盘+5%每年为目标。大盘好的年份比上证指数多涨5%，大盘不好每年比大盘少跌5%。
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