刚刚过去的一个月，A股爆发了中国历史上罕见的股灾。上证指数暴跌30%。尤其是创业板，更是从天堂跌到地狱，过半的明星互联网企业市值腰斩。更致命的是，为救市，A股IPO发行已被暂停。这对于正在路上的中概股“游子们”来说，莫过于天大的噩耗：刚脱了衣服准备下水，这边居然关门了。是游回去，还是坚定不移往前游？一位中概股创始人在朋友圈慨叹：一夜无眠。

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综合媒体7月6日报道称，艳羡中国资本市场的高估值，特别是暴风科技的A股“造富神话”，大批海外互联网公司纷纷宣布拆VIE回归A股。5月始，包括世纪佳缘、易居中国、博纳影业、乐逗游戏、奇虎360等在内的多家公司宣布收到私有化提议。6月23日，刚刚赴美上市才半年的陌陌，亦宣布收到私有化要约。

据彭博数据显示，今年已有12家在美上市的中国公司，共斥资106亿美元回购股份，以谋求退市回归A股。而收到私有化邀约的公司已有23家，创历史之最。这些公司申请拆解架构“回家”恰逢A股牛市火热之际，以暴风科技为代表的创业板科技股涨势如虹，对在纳斯达克上市的中国科技股来说，说不是因为希望回来分“慢牛”一杯羹，谁也不相信。

早先，很多中概股公司热衷去美国上市，这些公司大多轻视了美国股市的监管成本。而此前的中国股市蓬勃发展，条件如此优越，强烈刺激着中概股集体回归，以期在A股市场获得更高的估值。因此，一些美国上市的中国互联网公司，特别是估值偏低的公司，像“人人网”、“如家快捷酒店”等公司，都纷纷“卷铺盖”回国了。美国投资者也颇能理解这一现象，毕竟，不是所有公司都想留在华尔街的。

然而，最近三周，中国股市连续暴跌以及证监会暂缓IPO，这使得在美国上市的中概股回归笼罩阴霾。这些中概股会因此却步吗？在易凯资本创始人王冉看来，因为股市大跌或者因为IPO暂停而选择终止回A股都将是十分可笑的。优秀互联网公司回A股的大势不会、也不应因此而逆转。“只有一个原因会让适合回A股的优秀互联网公司放弃回A股，那就是政府为了救市而背弃了注册制和市场化的方向。”

业内人士认为，中国股市的大方向并不会改变。前段日子中国股市上涨太快了，成了疯牛，出现了泡沫。而这次所谓“股灾”，恰恰是去杠杆化、去泡沫化的调整过程。当人们终于从市梦率的致富狂想曲中忍痛顿悟过来，价值投资又再度回归市场议题。

这一轮“股灾”对中国最大的警示，正是尊重价值投资，敬畏市场的力量。而这些当年远赴海外的中概股们，恰恰代表了中国新兴经济的前进方向之一，他们的回归，不会也不应当因为本轮股灾而停止，恰恰相反，真正的价值牛市的未来正在于，越来越多优质的中概股回归本土资本市场。

总之，除非还想继续在美国打品牌，打知名度，一般而言，以融资为主要目的的中国企业美国上市公司，已经得不偿失，回归中国股市显然是利大于弊的。对于这些公司来说，不妨可以借鉴之前的暴风科技，这些个股回归A股之后，一跃都成为创业板的龙头公司。