所有的行业都会有定价！

宁德还有10-15%左右的下行空间。
下跌至明年50倍PE。
明年高增速是确定的。
问题是后年。
后年的高增速取决于上游的价格。
如果2023年上游增速跟进各类辅料（包括6F、VC等，PVDF产能还没那么快上来），价格稳定且进入，产能扩张后的下行阶段。
此时锂系列价格也出现了震荡下行（大概率）。
那么2023年宁德的增速或许还有望超预期。
业内普遍的观点是2026年行业进入成熟期。
成熟期估值无法给当下那么高了。
成熟期给多少呢？
隆基是最典型的。
40倍作为一个中性偏上的估值线。
半导体成熟期龙头估值偏高，那是因为这是一个卡脖子最严重的行业。
同时我国当前产业链最不完整的就是半导体。
核心技术都在老外手里。
新能源汽车产业链的成熟期估值我个人认为会在半导体和光伏中间。
因为新能源汽车中汽车电子化相当一部分还是和高端制造重叠（半导体芯片等）。
这些核心技术当下至少还在老外手里。

成长再慢点且不是主赛道内的成熟期行业最典型的就是以立讯、歌尔为主的消费电子。
当前的PE基本都在30倍左右，一般40倍就是峰值了。
所以几乎所有的行业都有定价。

这个定价也不是非常固定，会随着当时宏观大环境变化而变化。
比如茅台，在流动性正常释放十几年内35倍PE是上限。
遇到当下这种全所有的瞎放，估值最高到了60+倍。
为何我当时始终先看1500左右呢？
因为1500就是2021年PE35倍。
乐观预期其始终在30倍左右震荡，那么2022年起股价可以维持在1400-1500之间。
客观的说未来再回到15倍难度很大，但如果回到20倍的话。
不去说了，不敢想了，辣眼睛。

所以当你找到一个行业其实都可以给它定价。
行业发展空间。
行业所处发展位置。
当下宏观环境。
行业内细分的估值体系，比如整车、电池、电子化，其在成长和成熟期的不同估值，甚至于公司所处细分行业的位置，行业内的壁垒和优势等等。

有了一个大概的定价体系（包括宏观、行业发展阶段、公司所属梯队等）
就知道标的公司应该买多少，能拿多久。
何时买市场向来有两种声音。
一种是只要是估值没有被挖透都可以买。
一种是趋势出现就买。
但只要你在上述定价体系内玩，何时模式买都没所谓。
你都知道不会有事。

这就好比你要上楼，有三部电梯你随便上了一部，其无论快慢总会往上升。

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