昨日说到缩量是为了七月反攻蓄势，今天两市量能继续萎缩，整体呈现小幅反弹震荡整理的走势，从盘面上来看，早盘股指小幅高开后整体围绕3180点进行震荡整理，盘中虽然一度回落走低，但在5日线得到明显支撑，早盘煤炭、有色拉升支撑指数，午后银行、保险等上证50板块反弹拉升股指震荡上扬站上3180点上方，再次逼近3196点缺口附近；盘面上个股涨多跌少，整体较为均匀，虽然今天量能继续萎缩，笔者认为目前蓄势反攻的形势未变，对于反攻行情，笔者从三个方面来简单叙述。

一、资金面：从一季度末开始的金融去杠杆已经持续三个月，近期央行官员提到去杠杆已经取得一定结果，并且5月的M2增速只有9.6%，创下有该指标以来的增速新低，加上季度末即将结束，那么资金面应该将迎来阶段性的探底回升，至少在底部企稳，从这个角度来说市场流动性将迎来阶段性的缓和，利于市场反弹。

二、基本面：2017年5月份，规模以上工业企业利润同比增长16.7%，增速比4月份加快2.7个百分点；1-5月份，利润同比增长22.7%，增速比1-4月份放缓1.7个百分点。整体上基本面探底回升，并且注意到其中5月末，规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点，杠杆率持续下降；5月份，全部规模以上工业企业新增利润中，采矿业占35.5%，比4月份明显下降18个百分点；装备制造业占29.3%，比4月份提高5.5个百分点。5月份，消费品制造业利润同比增长12.5%，增速比4月份加快1个百分点，延续了年初以来持续加快势头，说明经济结构在持续改善。其中一些行业景气度提升或者加高的行业股价将在市场中得到反应。比如新能源、高端装备制造、消费升级、集成电子等。

三、 市场风格：近两个月的市场风格基本以上证50 位主。沪深300 为辅，这也是沪指整体走势较强的主要原因，但从近期市场的表现来看，市场风格开始交替轮换，今天应该可以说是“普涨”，市场风格有逐步转换的迹象，如果接下来市场能够保持今天的局面或者中小创。新兴产业板块个股能够更加活跃，那么反弹行情会更加具有赚钱效应。

因此，操作上，目前急需保持现有仓位耐心持股，如果短线有缩量回踩可以适当加仓，总体仓位暂时保持在5成以内；如果向上直接突破还是要注意量能的变化，根据量能进行短线的高抛低吸操作；7月反攻的目标目前来看就是3196和3246两个缺口；祝大家好运！

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