指数低开低走后小幅度回升，顺周期房地产业链【城中村、建材、保险】表现强势、化工涨价稳步推升，促进消费方面市场对种医疗器械、医美以及黄金比较认可。

数字经济方面软件、互联网、传媒游戏都出现下跌，整体市场缩量震荡状态，赚钱效应一般。

政策驱动后，昨日大涨，短期过平台需要回踩确认，有震荡需求，反转也是一波三折，信心修复也不是一蹴而就。

图一：市场走势分析

三大主线来看，当下是行情初始阶段，价值顺周期占优，传媒与算力可能继续震荡筑底。

1、稳增长方面：顺周期产业【建材、保险、房地产】直接受政策刺激，市场风险偏好来说低估占优。

2、促进消费方面：汽车、家居、消费产业方面，消费与家居短期估值占优，同时前期汽车板块上涨也不好，所以短期波动越大。

3、数字经济产业：整体行业进入第二阶段，以传媒为例子，当下进入反转前夕，同时也需要新的政策驱动。

图2：传媒日线图

做投资在理论上大家都知道低位买，高位卖，就是赚其中差价。

但是市场有很多不确定性东西

1、底部是相对【底部一定不是具体点、而是一个区间，抄底最大忌讳就是精准、同时抄底后大多数面面临震荡】

底部一般判断依据：走势、估值、政策

2、底部最痛苦【成交量萎缩、来回震荡，板块持续性比较差，信心不足、忍受时间较长】

3、顶部最狂热【人性决定、给大家卖出时间很短】

不管个股还是指数：A股底部维度长，顶部时间短，A结构。这也是造成中国大多数投资者容易被套在高位，底部割肉。

底部需要需要更多耐心——但是我们就是缺乏耐心，就喜欢在底部割肉。

顶部需要控制风险——但是给我们反映时间很少，就被套在顶部。

图3：大多数A股都是这种山峰A字走势

我们要明白3点：

1、权重是行情初期核心【筑底-权重先启动】，未来上涨是成长与题材【点火与启动】。

2、今年股市不可能出现超级，是政策驱动上涨，不是景气度上涨，不可能马上拉升。【整体是震荡上行格局】

3、不管是短期走势，还是中期走势，还是长期走势，中国A股这种底部特征。

底部买了股票就多点耐心，短期大涨后等回落再买，短期套了就等1-2交易日后进行补仓就好。

重磅政策已经出台，活跃资本市场，对于指数底部怎么演变，我们也无法预测，最有效，最好方法就是咬定青山不放松。

编辑整理由启富投资顾问：鲁鹏，执业编号：A1130622110001

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