启富早评（2023年3月1日星期三）

 

需求复苏、中药崛起

 

市场策略

 

1、短期指数横盘整理阶段，需要安心等待突破。

 

2、策略上为右侧低吸区间，不要追涨杀跌就好。

 

3、以《数字中国建设整体布局规划》与《扩大内需战略规划纲要2022-2035》为指导思想，以消费医药防守，以科技能源为重点。

 

中药复苏

 

政策驱动：2月28日，国办印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，主要内容包括：推进建设优质高效中医药服务体系，基本实现县办中医医疗机构全覆盖；

 

围绕“互联网+医疗健康”，开展中医医院信息化基础达标建设；建立中西医协同长效机制，将中西医结合工作纳入医院等级评审和绩效考核；加快促进中药材种业发展，大力推进中药材规范种植等。

 

终端需求持续复苏，中药市场空间有望长期打开

 

后疫情时代，中医药治未病的观念得到较好的市场教育，我们认为中药公司本身经营趋势稳健向好，叠加外部环境或者自身变化可以形成正反馈，有望最终带动业绩兑现。

 

板块估值性价比较高，有望形成系统性修复

 

中药板块估值仍具备较大弹性空间，我们观察到部分中药公司2023年估值位于20X以下，但是整体业绩增速超过25%。

 

我们认为随着板块业绩持续兑现，估值有望形成系统性修复。

 

政策持续受益，供给端进一步优化竞争格局

 

2月10日，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，中药注册审评，采用中医药理论、人用经验和临床试验相结合的审评证据体系，综合评价中药的安全性、有效性和质量可控性。

 

对临床定位清晰且具有明显临床价值的5种情形中药新药等的注册申请实行优先审评审批，有望规范行业发展，进一步优化竞争格局，龙头公司有望持续获益。

 

中药个股的选择上要特别强调业绩的兑现能力，因此我们建议以估值和业绩确定性为基础，围绕复苏主线，重点关注非疫情品种。

 

1）品牌消费中药：具备高市场定价权及消费复苏逻辑，疫后保健滋补品类需求有望持续高增，重点关注同仁堂、东阿阿胶、寿仙谷、片仔癀；

 

2）院内中药：兼具院内就诊量复苏及政策鼓励逻辑，重点关注济川药业、新天药业、康缘药业、方盛制药、佐力药业；

 

3）品牌OTC：低估值修复+业绩弹性，重点关注健民集团、葵花药业、羚锐制药、华润三九；

 

再说数字经济

 

《规划》提出系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。

 

规划强调了三个重点方向：基础设施上云、数字安全可信可控、数据要素机制健全，我们认为可以重点关注：

 

1、数字产业化：攻坚核心技术、确保自立自强——信创仍然为计算机最确定的投资主线。

 

2、数据价值化：加强传统基础设施数字化、智能化改造，释放数据价值——国资云基础设施建设先行。

 

3、产业数字化：推动数字技术和实体经济深度融合，加快数字技术创新应用。

 

主题

1、时空大数据：众合科技与庆阳市政府签订框架协议，建设我国首个时空大数据云服务总部。

 

（山东华鹏、超图软件）

2、中药：国务院办公厅印发中医药振兴发展重大工程实施方案，《方案》统筹部署了8项重点工程，安排了26个建设项目。

 

（金陵药业、九芝堂、特一药业）

3、苹果链：据苹果官网信息，从3月1日起，iPhone14之前所有机型的保外电池服务费用将增加169元。

 

另外一些产品机型保外电池服务费用也将增加149元到480元不等。

 

（万祥科技、德赛电池、宏和科技）

 

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

 

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