加载中…启富投顾：加息点位符合预期，表态偏鹰！
(2022-09-22 09:30:23)
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启富早评（2022年9月22日星期四）
市场：空间上我们认为相对有限【维持前期判断3000（+-50）附近】。地量过后将是地价，中期黄金坑正在运酝酿。
板块：当前核心还是新能源相关产业，局部冲突的油运、通胀涨价为事件驱动。
当前已经是地量，地量不是马上反转，但是底价已经不远，这个时候市场是最脆弱，逆向投资大好机会，同时任何情绪都被放大，黎明前最黑暗，前途最光明，已是冰点，转折也将到来。
结果—中性——加息75个基点，并且表现相对鹰派。
总体看，美联储鹰派基调短期尚难转向，旨在防通胀，而我国货币政策宽松基调也难转向，旨在防衰退，汇率走势仍面临压力。
1、75个基点符合市场预期，但未来偏鹰。
2、汇率继续贬值，美元将继续走强，风险偏好下沉。
总结：局部冲突，通胀（加息）影响，指数可能进一步下探，但是我们认为空间有限，市场当前情绪是冰冷的，黎明前最黑暗，前途最光明，已是冰点，转折也将到来。
https://res.mp.sohu.com/djEvQmJiZDF3bVBjX1M1MVVLaEw0bGRHVTNheThYeHZjSldIM3NYRXJWNUZrVVk5SzE3Tk1NX2lpdDV5VjQwcVVFTXREUEdDbXpnVHFnTEx3NGgxc1hFYjFBRjQ1ZDFwUFhPNkpTMW92VWFlakE9
事件驱动:22年9月20日盘后，澳大利亚皮尔巴拉矿业公司举行年内第六次锂辉石精矿拍卖。
最终成交价为离岸价6988美元/吨，上一次拍卖为8月2日，落槌价6350美元，当时美元汇率6.75，而今天已接近7.0。
长江金属团队称，考虑汇率变动后，价格实际的环比涨幅为14.3%。对应的碳酸锂含税成本约51万元/吨。
1、更经济的钠电池：根据胡勇胜等《钠离子电池储能技术及经济性分析》数据，在计及电力损耗的情况下，钠电池的度电成本上限分别较铅蓄电池、磷酸铁锂电池以及一元锂电池低52.2%，32.4%，54.3%。
2、钠电池落地加速：受制干高锂价，锂电池的生产成本持续高企，使得钠电池虽然在循环寿命和能量密度存在坐势，但更好的经济性的优点仍让其产非化加速落地，尤其在储能、电动两轮车、低速车领域得以快速推广。
3、钠电池产业链：钠电池组成部分主要包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜，其结构及工作原理均与锂电池类似。
钠电池与锂电池生产工艺相似目生产设备大多可以兼容，由生产锂电池转向钠电池所需的重置成本较小。
钠电池需求对上市公司非绩拉动最大的是电池环节。
相关公司：华阳股份、传艺科技、维科技术等
1、事件驱动：9月21日盘后，美国天然气期货涨幅扩大至4%，站上8.0美元/百万英热，而高气价会导致碳酸短缺，德国啤酒开始减产。
2、啤酒处加速提升期。上半年啤酒行业延续高端化趋势，龙头酒企通过产品结构升级叠加提价，中高端销量增加带动吨价持续提升。
成本端方面，自22年一季度，包装材料中铝、玻璃、纸箱成本持续下降，而原材料大麦虽年初有上涨但已从6月最高点回落，啤酒行业大多在年末及年初采购大麦，今年预计锁价到10月份，成本目前影响不大。
总体来看，成本压力在下半年缓解，加之饮用场景变迁提价有望顺利传导，以及四季度世界杯，有望刺激消费。
3、消费升级。 对比国外成熟市场，中国啤酒至少将经历3轮升级。目前正在进行4元向6-8元的升级，未来将逐步向8-10元、10-12元、12元以上超高档升级。
高端化将推动未来5年啤酒行业均价保持4.7%的CAGR，毛利率提升6.6个百分点。
相关公司：青岛啤酒、重庆啤酒等
生总有不如意，关键在于熬。熬得住，出众，熬不过，出局！
人生总有一些不如意的事，关键在于熬。熬，不是逆来顺受的活着；熬，不是对命运的妥协。
熬，是能量积蓄；熬，是生命升华。
当下，疫情，通胀，冲突，经济一直在影响着我们生活，我们很难，但是这就是生命，走过来就是升华。
加息点位符合预期，表态偏鹰！
市场
宏观：75个基点符合市场预期，但未来偏鹰，（上调了加息上限与加息步伐），预期市场将进一步下探。
市场：空间上我们认为相对有限【维持前期判断3000（+-50）附近】。地量过后将是地价，中期黄金坑正在运酝酿。
板块：当前核心还是新能源相关产业，局部冲突的油运、通胀涨价为事件驱动。
当前已经是地量，地量不是马上反转，但是底价已经不远，这个时候市场是最脆弱，逆向投资大好机会，同时任何情绪都被放大，黎明前最黑暗，前途最光明，已是冰点，转折也将到来。
靶子落地
结果—中性——加息75个基点，并且表现相对鹰派。
总体看，美联储鹰派基调短期尚难转向，旨在防通胀，而我国货币政策宽松基调也难转向，旨在防衰退，汇率走势仍面临压力。
1、75个基点符合市场预期，但未来偏鹰。
2、汇率继续贬值，美元将继续走强，风险偏好下沉。
总结：局部冲突，通胀（加息）影响，指数可能进一步下探，但是我们认为空间有限，市场当前情绪是冰冷的，黎明前最黑暗，前途最光明，已是冰点，转折也将到来。
https://res.mp.sohu.com/djEvQmJiZDF3bVBjX1M1MVVLaEw0bGRHVTNheThYeHZjSldIM3NYRXJWNUZrVVk5SzE3Tk1NX2lpdDV5VjQwcVVFTXREUEdDbXpnVHFnTEx3NGgxc1hFYjFBRjQ1ZDFwUFhPNkpTMW92VWFlakE9
钠电池
事件驱动:22年9月20日盘后，澳大利亚皮尔巴拉矿业公司举行年内第六次锂辉石精矿拍卖。
最终成交价为离岸价6988美元/吨，上一次拍卖为8月2日，落槌价6350美元，当时美元汇率6.75，而今天已接近7.0。
长江金属团队称，考虑汇率变动后，价格实际的环比涨幅为14.3%。对应的碳酸锂含税成本约51万元/吨。
1、更经济的钠电池：根据胡勇胜等《钠离子电池储能技术及经济性分析》数据，在计及电力损耗的情况下，钠电池的度电成本上限分别较铅蓄电池、磷酸铁锂电池以及一元锂电池低52.2%，32.4%，54.3%。
2、钠电池落地加速：受制干高锂价，锂电池的生产成本持续高企，使得钠电池虽然在循环寿命和能量密度存在坐势，但更好的经济性的优点仍让其产非化加速落地，尤其在储能、电动两轮车、低速车领域得以快速推广。
3、钠电池产业链：钠电池组成部分主要包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜，其结构及工作原理均与锂电池类似。
钠电池与锂电池生产工艺相似目生产设备大多可以兼容，由生产锂电池转向钠电池所需的重置成本较小。
钠电池需求对上市公司非绩拉动最大的是电池环节。
相关公司：华阳股份、传艺科技、维科技术等
啤酒
1、事件驱动：9月21日盘后，美国天然气期货涨幅扩大至4%，站上8.0美元/百万英热，而高气价会导致碳酸短缺，德国啤酒开始减产。
2、啤酒处加速提升期。上半年啤酒行业延续高端化趋势，龙头酒企通过产品结构升级叠加提价，中高端销量增加带动吨价持续提升。
成本端方面，自22年一季度，包装材料中铝、玻璃、纸箱成本持续下降，而原材料大麦虽年初有上涨但已从6月最高点回落，啤酒行业大多在年末及年初采购大麦，今年预计锁价到10月份，成本目前影响不大。
总体来看，成本压力在下半年缓解，加之饮用场景变迁提价有望顺利传导，以及四季度世界杯，有望刺激消费。
高端化将推动未来5年啤酒行业均价保持4.7%的CAGR，毛利率提升6.6个百分点。
相关公司：青岛啤酒、重庆啤酒等
生总有不如意，关键在于熬。熬得住，出众，熬不过，出局！
人生总有一些不如意的事，关键在于熬。熬，不是逆来顺受的活着；熬，不是对命运的妥协。
熬，是能量积蓄；熬，是生命升华。
当下，疫情，通胀，冲突，经济一直在影响着我们生活，我们很难，但是这就是生命，走过来就是升华。
投资顾问：鲁鹏
执业证书编号：A1130620080001
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