启富早评（2022年4月19日星期二）

光伏行业底部明确, 

2季度有望迎来量利双升！

市场分析

1、上周降准不及预期，导致大金融板块，资源股下挫，一方面来源于前期上涨幅度过高，另一方面稳増长的力度预期较高。

2、一季度GDP増长4.8％，低于全年的5.5％目标，稳増长压力较大，后期必将加大财政支持力度。

随着复工复产政策出台，成长股昨日大涨，本质还是风险释放比较充分，当前处于一个底部区域。

3、毫无疑问市场当前处于底部阶段，后续还会有稳经济政策出台，政策只是一个润滑剂与相机选择。

当下一些列政策出台，加强底部市场人口。

总结：保持耐心，把握优质核心资产，而不是在底部追涨杀跌。

光伏—底部明确, Q2有望迎来量利双升

1光伏为疫情影响最小的板块，需求和生产预计在5月就会迎来显著的增长，组件价格在4月已顺利传导，国内大电站项目开始启动，欧洲户用光伏和储能需求超预期， Q2有望迎来量利双升。

2、今年开年国内户用分布式超市场预期，全年有望翻倍增长，大电站项目储备很多，只待合适组件价格；欧洲因能源安全和油气价格上涨影响，光伏短期和中期需求预期都提升，短期户用光伏和储能项目需求火爆，中期光伏项目开发提速。

3、美国因东南亚双反调查，短期会有所博弈，待8月出结果，有部分含硅片的海外产能可以应对，美国光伏需求潜力巨大的。

4、4月底开始硅料Q2新增产能陆续满产释放，供给逐季增加，Q4增量显著，硅料价格中期下降明确，Q2组件前四家龙头总出货计划环增15%左右。

机构预期22年全球光伏装机240-250GW，同增50%+，其中国内85-95GW，海外145-155GW，明年随着硅料供应大大缓解，需求有望保持30%+增长。

重点关注细分行业龙头：

 

事件驱动—航天大会召开在即

事件：22年中国航天大会即将召开，航空航天股有望成为市场关注焦点。

分析：22年迎来国企改三年收官，特别是军工科研院的相关改革举措有望加快资产注入，相关标的随时停牌迎来重大重估。

相关公司：航天动力、航天长峰等

其它

鸡肉涨价：

近期白羽肉鸡价格持续上涨，滨州肉毛鸡价格由2月26日3.45元/斤上涨至4月17日4.46元/斤，累计涨幅约29.27%，烟台肉苗鸡价格由3月16日0.75元/羽涨至4月13日2.20元/羽，期间累计涨幅约193.33%。

近期价格上涨主要系各地疫情爆发，导致毛鸡调运受阻，叠加3月毛鸡养殖成活率约92%，较正常水平偏低，部分养殖户提前出栏，毛鸡体重整体偏低，鸡肉实际供应略短缺。

猪肉加速去产能：

国家统计局公布了3月能繁母猪存栏数据。

截至3月底，我国能繁殖母猪存栏4185万头，同比下降3%，环比下降2%。

整体来看，生猪供给压力最大的时点即将过去，后续生猪供给的压力将逐步减小。

生猪养殖亏损，后续生猪产能仍将继续去化。

当前生猪行业处在“生猪加快去产能”、“猪价有望迎来回升”的阶段，预计今年年中猪价将迎来拐点，后续生猪企业有望受益于猪价回暖，实现盈利回升。

相关公司：温氏股份、牧原股份、圣农发展、仙坛股份等

经典语录：

如果一点钱也没有，生活不会快乐；如果有很多钱，也不一定会很快乐。

钱是一个必要条件，而不是一个充分条件。

——曾子墨

投资顾问：鲁鹏 

执业证书编号：A1130620080001

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