板块结构性轮动以及频繁的高低位切换，带动大盘进入多空转换频繁的震荡格局。

大消费和科技股构成目前市场上主要的空头动力，而这两个板块的调整基本趋于阶段性尾声，短线能逐渐企稳，不会再对指数形成太大的拖累，而从这两个板块流出的资金，频繁的在券商、有色以及煤炭板块出击，既对冲了指数调整压力，同时后面将逐渐推升指数缓慢震荡盘升。

落实到指数走势上，上证指数下周初尚有反复，但是调整空间不大，3500为空间支撑，即便略有延伸至3480附近也能再度回升，随着一些外部影响因素的尘埃落定，大盘仍能保持震荡盘升格局。但是高低位切换的对冲效应下，大盘上升空间也相对有限，能逐渐向3480附近靠拢，其后仍将转为震荡市。

上证指数整体上尚能保持相对强势的原因在于市场上资金面仍很充沛，持续接近一个月的万亿级成交量，以及开户数接近1.95亿的数据，显示出增量资金仍在进场过程中。近期一些低价或者低位的个股开始活跃度提升，反应出散户交易趋于活跃的态势，这个现象反映出增量进场的程度，也反应出消费风口过去之后，机构业绩神话不再，散户开始亲自下场操练了，那么个股的大面积活跃度将会蔓延开来，市场机会也会更加丰富。