相比4月3288高点时候，目前的基本面环境已经发生重要变化，整体市场环境在回暖。

美联储6月议息会尽管维持基本利率不变，但是已经有明显的转向宽松倾向，全球性货

币宽松即将来临。我们的货币政策可灵活调节操作的空间相应提高，近期央行开始向

中小银行提供流动性，货币政策有望结束观望期，再度转向宽松。

近期通过专项债新规重启大基建，逆周期调节力度开始加大，稳增长再度成为政策重心

，财政政策有望更加积极，以对冲二季度有所加大的经济下行压力，随着货币政策再度

宽松，三季度经济下行力度有望减缓并触底，业绩底有望到来。

贸易方面目前进入缓和期，这一问题无论进展如何、结果如何，都有处于正在打开

状态的工具箱来对冲，该因素对市场的边际影响将会逐渐减弱，对市场的影响将来

只是短线的阶段性的节奏调整。

以上三个因素，也是导致4月股市见顶回落的主要原因，目前这些因素正在好转，尤

其货币宽松预期下，久已超跌的市场走势上已经发生了根本性的扭转，一轮中级升势正

在展开。

结合技术面特点来讲，3月份大盘在3000---3100这个区间平台里，累积了万亿级的成

交量，也是套牢密集区，因此大盘进入该区间后，上行力度会有所减弱；5月6日的

跳空低开缺口在2986--3050区间，正镶套在前面的平台区间里，因此这个缺口小区间

里，双重技术压力下，容易引发节奏的调整，并有空间的杀跌，临近月底到7月初这个

时段，容易出现短线变盘，带来为期8天的时空调整。

该过程完成后，7月份大盘有望开启主升浪，将空间推升至3150-3200区间，特别是靠

近3200附近技术性压力越大，很容易引发空间变盘导致中级调整，这个时点在8月下旬

，其后经过接近两个月的调整后，更加强劲的升浪将再度开启。

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