当市场还沉浸在乐观气氛时，三只乌鸦从头顶掠过，令人不寒而栗。三只乌鸦由三根阴线组成，是一种向淡信号。三根阴线相连，每天价格收低，表明多方体力不支。三只乌鸦也常常成为调整或洗盘的形态，具有陷阱的意味。通常在低位可能是整理吸货，在相对高位可能是强势洗盘。随后展开新一轮上涨行情。大阳线之后的三只乌鸦要注意它演变为上升三角形或上升旗形。

对于这类个股，投资者可以从以下几个方面进行分析。

（1）关注形态出现的位置，在股价涨幅较大的高位，出现这种形态时可以不考虑后市走势如何，先行离场保住胜利的果实是上策。对股价盘整的突破走势，可以与移动平均线、技术指标以及技术形态、趋势等结合起来进行分析。如果该形态得到空方技术趋势的支持，则下跌的可靠性比较大。如果该形态与多方的技术趋势相反，则有可能回归到多方技术发展方面之中，这时的三只乌鸦形态就演变为空头陷阱。

（2）在三只乌鸦形态产生过程中，成交量必须出现明显的萎缩。而且这个过程中股价的回落幅度不能太大，盘中也不能出现过多的主动性抛盘。

（3）在三只乌鸦形态产生过程中，经常会出现大单挂在卖三或卖四位置，但是在股价回落到一定程度之后，这些大单又不见了。这里的大单，明显是庄家故意挂在上面压制股价上涨。投资者可以想象得到，如果庄家真想出货的话，那么就不可能会在上面挂大卖单了。因为这样做的话，就等于直接告诉投资者庄家在出货，最笨的庄家也不会这么做。

（4）分析三只乌鸦形态形成后的技术意义，是否成功击穿移动平均线的支撑。通常股价回落到30日均线附近时，将会遇到强大的支撑而回升。在这个过程中，买盘明显要比之前强劲，随后股价就会直接向上突破5日或10日均线的压力。同时，观察股价是否脱离一个技术形态，如三角形、箱形、楔形等，或脱离一个长期形成的盘区，如前期成交密集区域、整数点位、黄金分割位等。这时技术因素对三只乌鸦形态的验证十分有效，因此就可验证三只乌鸦形态的真假情况，以及涨跌力度。

（5）可以观察该形态产生后的上涨力度如何。因为该形态因短期的超卖行为而技术指标钝化，需要有一个反弹修复过程，而这个反弹过程对后市的发展趋势起到很大的作用，甚至起决定性作用。具体操作策略上要把握两点：一种现象是，在该形态出现后，仅仅出现几根细小阴阳K线，未能收复到形态的至少1/2以上的失地，那么后市必有一跌，这时的K线组合，已经演变为下跌三法形态了，此时应看空做空；另一种现象是，在该形态出现后，几根阳线就成功收复形态的1/2以上的失地，那么后市很可能就止跌回升。通常收复的失地越多，三只乌鸦形态的作用越小，股价重新回到前期的技术形态之中，这时就不能轻易地认定为“三只乌鸦”，而应从空头陷阱去思考问题。

（6）在实盘操作中，该形态更多地注重K线的排列和形态的组合，而一个重要的缺陷就是忽视了下跌阴线实体的大小。很显然，一个粗大的三只乌鸦形态肯定比一个细小的三只乌鸦形态的可靠性要高得多，其破坏性和杀伤力都要强烈，这一点投资者一定要把握。因此在遇到细小的该形态时，要分析是否构筑上升三法形态。

（7）在实盘操作中，该形态出现时往往短期股价已经有一定的跌幅。此时如果跟风杀跌，可能会卖在短期低点位置，不妨等待回抽反弹时逢高出局。可见，三只乌鸦形态理想的卖出时机不是形态形成时立即卖出，而是等待回抽反弹确认有效后再度下跌时卖出，这样可以减少损失。

“三只乌鸦”形态，经常会失败，因为分析股票一定要分析“结构”和“趋势”，也就是这只股票本身是在怎样的一个市场区间里面运行？

例如下图所示：

因为忽视了：1、“区间结构”的上涨行情；2、也忽视了“下跌缩量”的现象。

所以在分析市场的任何形态的时候，都要结合当时的市场环境，和趋势走势，还有量价关系。

方法论：

但，这就意味着“三只乌鸦”形态没用了吗？也不是！

建议投资者，出现“三只乌鸦”之后，多看1-2根K线。如果“三只乌鸦”之后的第一根K线没有明显企稳，可以止损。如果他的收盘价不低于“三只乌鸦”第三根K线最低价，则可以考虑等待或补仓。

例如下图所示：

另外，注意：成交量缩量。洗盘缩量！

下面，再给大家举个案例，确认一下这种方法的可行性：