央行出手维稳，股市有望继续冲高

上周是消息面最重要的一周，周四凌晨3点的美联储议息会议结果让全球投资者者心中放下了一块石头，就以A股为例，虽然对A 股会形成抽血的作用，但A股最大的利空还是来自于心理层面上的，当这种利空消息正式公布后，反而让A股出现了大涨，与周一的大阳线以及周二周三的十字星一起组成了看涨信号，但在周五却出现了极其诡异的冲高回落，假阳真阴的长上影线，后市的方向有点扑朔迷离起来。

周五的银行股在盘中表现异常，民生银行更是盘中冲击了涨停，整个板块再次成为护盘侠，这种局面一方面有护盘的意图，另一方面也是对央行降准的提前反应，但随后银行板块走出的冲高回落的局面，说明了降准不会在周末出台，虽然没有降准，但央行对13家金融机构开展了1000亿元MLF操作，这是美联储降息后中国央行的首度出手。有关人士认为，11月外汇占款大幅下降，资金流出压力未减，而近两日资金面供给亦稍显收敛，央行此举有稳定流动性之意。

我们之前已经提到了美联储加息会导致资本流向美国，而中国央行可能会采取包括降准、公开市场操作、SLO在内的多种方式积极对冲，以确保国内流动性的充裕和货币市场利率的稳定。周五央行对13家金融机构开展中期借贷便利操作(MLF)共1000亿元，期限为6个月，利率为3.25%，维稳意图较明显，这将有利于缓解本周IPO申购和年末银根紧缩等因素对于资金面的双重压力。

截至上周五，16只上市银行股的动态市盈率均低于9倍，农业银行、工商银行、兴业银行和建设银行更是在6倍以下，最高的南京银行也只有8.73倍。而且交通银行等部分个股处在破净状态中。稳定性，分红高，价格低，估值低是投资者买入银行股的理由。但我们认为银行这种大盘蓝筹股正是因为业绩稳定比较透明股本较大而缺乏了想象的空间，所以不被市场喜欢，而那些创业板股票却恰好相反，它们的成长性已经决定了它们的业绩具备了想象的空间，导致了市场的偏爱，资金不断的流入创业板，所以银行虽然会出现一波行情，但总体来看，更大的机会仍在中小盘个股。

虽然有央行的利好消息出现，但需要投资者关注的是上周五的美股出现了大跌，跌幅达到了2.1%，创8月后的最大跌幅，加息的后续影响开始体现。上周四凌晨美联储近10年来首次加息，被市场认为是对美国经济的看好，加息推动当天美股收高，而周五的美股大跌又完全回吐了美联储加息引起的涨幅，虽然美股的时间晚于中国A股的时间，但在全球资本市场趋向于一体化的今天，这种大跌会反过来影响A股的走势，这是因为美国是全球老大，耶伦的讲话都可以让全球的资本市场产生剧烈的波动，更何况股市了。

在上周五的博客中已经说了，如果有降准的利好出现，那么股市会有变盘的可能性，目前虽没有降准，但开展了1000亿元MLF操作，那么周一的股市会出现冲高的过程，但考虑到新股即将发行，所以还是保持谨慎的观点，除非股市有效突破3678点就可以加仓操作，否则继续保持底仓，另外2成投资者可以做高抛低吸的操作。

消息面：

1、下周沪深两市限售股解禁市值约313亿元；

点评：根据沪深交易所安排，下个交易周(12月21日至25日)两市将有22家公司共计39.88亿限售股解禁上市流通，解禁股数共计39.88亿股，解禁市值约为313亿元。

2、证监会将对证券期货机构开展风险压力测试；

点评：证监会新闻发言人张晓军昨日在例行新闻发布会上表示，证监会拟于近期会同相关单位，对证券期货经营机构开展风险压力测试，重点考察在市场出现极端情况时机构的承压情况。此次压力测试由证监会会同证券业协会、基金业协会、期货业协会、期货市场监控中心、证券金融公司、中证监测中心等相关单位进行。压力测试主要考察在股票、债券、期货市场大幅波动，债券违约率大幅上升等极端情况出现时，证券期货经营机构及其产品的风控指标、财务指标、流动性指标等承压情况，并为监管部门防范系统性风险、研究应对措施提供依据和支撑。

3、央行维稳力度加大，再度驰援千亿MLF；

点评：年末临近，为保持银行体系流动性合理充裕，央行再度施以“援手”。央行微博18日傍晚公布，当日对13家金融机构开展中期借贷便利操作（下称MLF）共1000亿元，期限6个月，利率3.25%。年末大型商业银行拆出资金渐趋谨慎，继本周公开市场恢复净投放后，周五再度注入千亿MLF，央行维稳资金面意图明显，有利于缓解下周IPO申购和年末因素对资金面的双重冲击。

4、道指跌2.1%创8月后最大跌幅；

点评：北京时间周四凌晨美联储近10年来首次加息，被市场认为是对美国经济的看好，加息推动当天美股收高，油价下跌使周五能源板块普遍下跌，令美股完全回吐美联储加息引起的涨幅。美股下跌将对A股产生较大的影响。

个股消息：

1、亚中物流44亿借壳大洲兴业；

2、子新材收到800万元国家补助资金；

3、华昌达总裁增持280万股，完成计划；

4、复星医药旗下亚能生物拟赴港上市；

5、科陆电子携手长园集团设子公司，布局互联网金融；

6、万科37.9亿拿下穗巨无霸住宅地。