刚刚，国家统计局发布，1月，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI（采购经理指数）产出指数分别为49.2%、50.7%和50.9%，比上月上升0.2、0.3和0.6个百分点。从制造业来看，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月的下降势头。

经济先行指数，能确切地反映经济发展的状况和趋势，在经济全面增长或衰退尚未来临之前就率先发生变动，可以预示经济周期中的转折点和估计经济活动升降的幅度，推测经济波动的趋向。在美国，市场最为关注的是非农就业人数、CPI、PPI（生产者物价指数），美国很多经济政策都是围绕就业、CPI制定。与美国不一样，中国虽然也关注CPI、就业，不过市场更加看重采购经理指数（PMI），特别是制造业PMI。

这一月的制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续三个月的下降势头。这一显著变化，无疑为全年经济稳健增长奠定了坚实的基础。从更深层次的意义上讲，这不仅是经济数据的回暖，更是市场信心的一次重塑。

市场需求成为推动经济回升的重要动力。新订单指数、新出口订单指数的上升，显示出国内外市场需求均呈现趋稳回升态势。特别是在消费品制造业方面，得益于假期消费和春节消费预期的带动，市场需求加快释放，为全年消费市场的繁荣开了个好头。

企业生产活动也在加快增长。生产指数、采购量指数、进口指数和供应商配送时间指数的上升，表明企业对于未来市场的乐观预期正在转化为积极的行动。同时，产成品库存指数的上升，也反映出企业对于市场前景的谨慎态度，以备不时之需。

然而，我们不能忽视市场需求收缩的制约仍然存在。订单类指数仍然低于荣枯线，反映需求不足的企业占比仍接近60%。这提示我们，在以政府投资带动内需扩大的过程中，应更加注重政策的精准性和有效性，以尽快释放内需潜力，增强经济回升向好势头。

非制造业方面，商务活动指数的稳定扩张，为经济增长提供了有力支撑。建筑业商务活动指数虽有所回落，但业务活动预期指数持续位于高位景气区间，表明建筑业企业对市场发展信心较强。而服务业商务活动指数升至扩张区间，业务总量增长较快，特别是零售、道路运输、航空运输、餐饮等行业商务活动指数升至扩张区间，市场活跃度有所回升。

此外，新动能行业继续保持稳中有增的发展态势。装备制造业PMI虽较上月小幅下降0.1个百分点，但仍连续5个月保持在扩张区间；高技术制造业PMI较上月上升0.8个百分点；消费品制造业PMI上升0.7个百分点；基础原材料行业PMI连续两个月上升，行业呈现趋稳运行态势。这些行业的稳健发展，不仅为经济增长提供了新的动力，也为产业结构优化升级奠定了基础。

然而，我们也要看到，市场需求收缩的制约仍然存在。订单类指数仍然低于荣枯线，反映需求不足的企业占比仍接近60%。此外，业务活动预期指数较上月下降1.9个百分点，表明企业对未来市场发展的信心受到一定影响。因此，在政策层面，应继续加大宏观政策调控力度，加强财政政策和货币政策的协调配合，以更有效地推动经济高质量发展。同时，企业也应抓住机遇，加大创新投入，提升核心竞争力，以适应市场需求的变化和经济发展的新趋势。

深圳钱诚数字普惠金融课题组负责人认为，2024年1月中国经济先行指数报告释放出积极信号，中国经济正稳步走出低谷。然而，我们仍需保持警惕，以应对可能出现的风险和挑战。相信在各方的共同努力下，中国经济定能书写新的辉煌篇章。

（待续）