深度分析：区域性股权市场新规（一）千顺·万顺

  三箭齐发，推动高质量发展。

在10月20日，中国证监会发布了三份关于区域性股权市场的监管指引征求意见稿，包括《区域性股权市场监管指引第1号—登记结算（征求意见稿）》、《区域性股权市场监管指引第2号—区块链建设（征求意见稿）》和《区域性股权市场监管指引第3号—数据治理和信息报送（征求意见稿）》。这些指引的发布，是为了完善多层次资本市场制度体系，推动区域性股权市场的规范健康发展。此次新规的出台，无疑将为区域性股权市场的发展注入新的活力。

首先，证监会借鉴了交易所及新三板登记结算业务模式，以此建立了一个规范框架。《区域性股权市场监管指引第1号—登记结算（征求意见稿）》不仅以相关法律法规为基础，还适当借鉴了沪深北交易所及新三板等全国性证券交易场所的登记结算业务模式。同时，结合区域性股权市场的实际情况与实践经验，明确了包括初始登记、变更登记、退出登记、清算交收、其它服务、市场中介机构自律管理等在内的基本业务规范框架。这不仅明确了区域性股权市场登记结算业务的业务范围和基本要求，还强化了机构责任，突出了监管赋能和金融科技保障。

其次，证监会针对区域性股权市场区块链建设和运营安全提出了具体要求。《区域性股权市场监管指引第2号—区块链建设（征求意见稿）》强调了以推动资源整合、服务中小微企业、强化合规风控、增强监管能力、保障金融安全为应用导向，对区域性股权市场区块链建设和运营安全提出了具体要求。这不仅提高了基础设施建设水平，弥补了短板，还发挥了新型数字技术包容灵活的优势，激发了创新活力。同时，通过上链增信，便利了多层次资本市场间的联通。

再次，证监会推动了区域性股权市场的数字化转型。《区域性股权市场监管指引第3号—数据治理和信息报送（征求意见稿）》结合了区域性股权市场区块链建设工作的有关要求，对数据治理和信息报送的范围、方式、时效性等方面提出了具体要求。这不仅有助于打造新一代的金融基础设施，推动数字化转型，还能提炼升华数据治理工作的经验。同时，通过细化信息颗粒度，为穿透监管打下了坚实的基础。

深圳钱诚数字金融课题组负责人认为，此次证监会发布的区域性股权市场新规是一次重大的创新和变革。它不仅借鉴了交易所和新三板的经验，还结合了区块链等新型数字技术，旨在推动区域性股权市场的规范健康发展。这些新规的实施将有助于提高市场效率，增强市场的透明度和公正性，为投资者提供更好的保障。同时，新规的实施也将为中国的资本市场注入新的活力，促进中国经济的持续健康发展。

（待续）