加载中…股市盈利，短中长线，心中无股HK
(2023-01-15 22:20:24)| 分类： 感悟价值投资 |
二级市场的盈利，从交易的角度看，短线主要赚的是资金博弈的钱，更多的情况股票就是个代码；中线主要赚的是行业景气周期的波段区间盈利；而真正可以用来长线持仓的，唯有消费板块，尤其是消费龙头股。
真正的长线投资是就消费，这个观点非常重要，很多投资人可能至今还没悟出来。
人类历史上每个时代都会冒出一些顶级的科技与制造公司，但最终幸存下来仍然“伟大”的，几乎没有。唯有可乐、耐克、爱马仕、星巴克这些没有任何科技含量的品牌公司百年不倒，这些公司的品牌与生意模式经历了二次世界大战上百年考验，早被证明是人类最具长线投资价值的伟大标的。
消费公司的核心竞争力是品牌，品牌与时间成正比，品牌具唯一性，品牌是股票估值持续溢价的内生动因，企业本质上追求的长期价值就是品牌溢价，而品牌溢价就是护城河。而科技与制造公司的主要竞争力是技术迭代能力，而任何技术都有被替代的一天。因此，对于中长线投资而言，任何科技与制造公司、新能源与公共服务领域都有风险，但是唯有百年品牌的消费公司可以没有，因为时间越久，它的品牌越值钱。
很多投资者喜欢用静态去看消费公司的估值，其实这是不对的，消费行业估值更不能看静态，要看行业格局，消费行业基本都是经历十年、几十惨烈竞争后最终剩下的品牌王者，这些品牌王者基本上已经不太可能让后来者再有机会胜出，这与科技与制造公司依靠技术与规模可以轻易把竞争对手干掉的竞争格局完全不同，逻辑上，品牌的王者公司就可以持续享受品牌垄断所带来的高利润率，这种依靠品牌垄断形成的高盈利是可以持续享受高估值的，这也就是消费龙头公司股票一直难便宜的内在原因。而依靠行政权力垄断赚来的钱在资本市场没有多少估值 ，因为市场没法预期，今年盈利很好，明天就会有人上门约谈你把价格降下来。
个人认为，在全球市场中长线配置全球顶级品牌消费公司，这个股票投资的简化模式，可以让我们的后代财富源源不断。
心中无股hk
真正的长线投资是就消费，这个观点非常重要，很多投资人可能至今还没悟出来。
人类历史上每个时代都会冒出一些顶级的科技与制造公司，但最终幸存下来仍然“伟大”的，几乎没有。唯有可乐、耐克、爱马仕、星巴克这些没有任何科技含量的品牌公司百年不倒，这些公司的品牌与生意模式经历了二次世界大战上百年考验，早被证明是人类最具长线投资价值的伟大标的。
消费公司的核心竞争力是品牌，品牌与时间成正比，品牌具唯一性，品牌是股票估值持续溢价的内生动因，企业本质上追求的长期价值就是品牌溢价，而品牌溢价就是护城河。而科技与制造公司的主要竞争力是技术迭代能力，而任何技术都有被替代的一天。因此，对于中长线投资而言，任何科技与制造公司、新能源与公共服务领域都有风险，但是唯有百年品牌的消费公司可以没有，因为时间越久，它的品牌越值钱。
很多投资者喜欢用静态去看消费公司的估值，其实这是不对的，消费行业估值更不能看静态，要看行业格局，消费行业基本都是经历十年、几十惨烈竞争后最终剩下的品牌王者，这些品牌王者基本上已经不太可能让后来者再有机会胜出，这与科技与制造公司依靠技术与规模可以轻易把竞争对手干掉的竞争格局完全不同，逻辑上，品牌的王者公司就可以持续享受品牌垄断所带来的高利润率，这种依靠品牌垄断形成的高盈利是可以持续享受高估值的，这也就是消费龙头公司股票一直难便宜的内在原因。而依靠行政权力垄断赚来的钱在资本市场没有多少估值 ，因为市场没法预期，今年盈利很好，明天就会有人上门约谈你把价格降下来。
个人认为，在全球市场中长线配置全球顶级品牌消费公司，这个股票投资的简化模式，可以让我们的后代财富源源不断。
心中无股hk
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