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为什么国家规定股市跌停是10%，却还有人一天亏光100% | 理财话题
(2015-07-03 10:39:51)
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杂谈 |
最近股市就像过山车，让股民们哀嚎不已。小巴还听说有的人一天就亏了50%甚至更多，这点我就不太明白了，因为A股只有10%的涨跌幅度。于是小巴又去请教老师了。老师告诉我这里面有一个工具，叫做投资杠杆，用得好可以赚大钱，用得不好要出大事。
对于小股民来说，投资杠杆是一个高级工具，监管股市的证监会和股神巴菲特都要求股民慎用，以免在股市下跌时出现悲剧。
老师把我编进了故事里，给我解释了其中的原理。
从前，有一个村子，整个村的人都在天南海北地跑江湖做买卖，有的年头赚得多，有的年头赚得少，平均下来每年的赚头差不多是10%，日子也算过得滋润。
巴九灵是村子里脑瓜特别灵活的一个人，有一年他特别看好一门珠宝生意，觉得价格很低，不久之后肯定会成倍涨价。他决定要趁这个机会大赚一笔，最好把下半辈子的钱都赚了，他定了一个目标是1000万。但是他现在手上只有100万，珠宝的价格得涨10倍才能达到目标，这其实是挺困难的事。要是能有500万做这门生意，只要价格涨2倍，就有1000万的赚头了。
他想来想去，终于想到了一个主意——向村里其他人借钱。当时正好是过年的时候，于是第二天他把村里人聚合在一起，找大家借400万。大家就议论开了。
巴九灵的哥哥巴八灵不同意巴九灵这么做，看着有人眼馋这个10%的利息，他发话了。
弟，你说给10%的利息，是很好。不过做生意嘛，总有赚有赔，万一赔了，把本钱都赔光了，那大伙的钱不就打水漂了吗？你拿什么钱来还本钱和利息？
什么对策？
得到了这个“保本”的承诺和契约，大伙都觉得这个事情靠谱。于是你10万，我20万地，凑齐了400万，把钱交给了巴九灵。
一年下来，行情果然如巴九灵所料涨了两倍。巴九灵手上的500万本钱现在变成了1500万，还掉440万，还有1060万，相当于用自己的100万本钱赚到了960万的收益。于是巴九灵美滋滋地提前退休享受生活去了。
投资杠杆，就是用一份的钱，找人借钱，配上多几份的钱，在赚钱的时候可以极大程度地放大收益的效果。这些加杠杆的借款，可以有多种来源，比如融资融券、分级基金、伞形信托、场外配资都是杠杆配资的渠道。
这些专业名词都是我们平时听不懂，但其中的道理和巴九灵这事是一样的，只是整个过程会非常专业。专业机构筹集资金借给投资人，并收取一定的费用，这样投资人就可以在只有一份本金的情况下买几份股票，此前股市行情好的时候很多人也确实依靠这种方法实现了财务自由。
巴八灵也是聪明人，其实也一直在关注老弟集资买卖珠宝这事，一年下来他算是弄明白了。于是第二年过年，他也在村里提出，像他弟去年一样借钱买珠宝。
有了去年的成功经验，大伙就很乐意借钱出来了。于是巴八灵也一下子借到了400万，加上自己的本钱凑齐500万上路了。
很可惜，巴八灵买珠宝的时候不凑巧，碰上国家整顿打击贪污腐败，珠宝这一类奢侈品价格受到了影响。再加上前一年珠宝价格本就大涨特涨，大部分人都觉得价格太高，买卖的行情急转直下。随着价格的持续下跌，很快500万的珠宝跌得只值440万了。
这时候负责村里人借款安全的村长拿着签订的字据找到巴八灵，要求他卖出珠宝。
别啊，有波动很正常，后面会涨起来的，现在卖了多可惜，现在是谷底！
会不会涨谁也保证不了。不过我知道的只要再跌一毛钱，字据上说的连本带利440万还给村里父老乡亲的钱就不够了。这笔钱是村里人的，只是借给你，你自己的钱可以随便亏，但是村里人的钱必须确保安全，绝对不能承担一点风险，这是字据上写着的。大家按照诚信来做事，去年你弟赚了很多是这样，今年你亏了也是这样。
村长把字据在巴八灵眼前晃了晃，强行把珠宝卖了，换了440万回来。这一年年末，村民还是连本带利收回了钱。只有巴八灵最悲惨，在价格波动上亏了60万，利息付了40万，100万的本金亏得一毛不剩。
投资杠杆，放大了收益的同时也放大了风险。如果约定了借来的钱一定不能亏损，那么下跌到了一定幅度，就必须卖出以确保那些借款的安全。这也就是平时我们常听到，但也不太懂的“强行平仓”。
也正是因为这个原因，巴菲特告诫普通投资人不要轻易借钱投资股票，因为“加杠杆可能会导致破产”。
巴八灵吃到了这一次教训，知道还是他弟巴九灵更厉害。于是他上门找巴九灵请教。
弟，为什么我和你一样做，但是结果却差这么多。
那你要是碰上我这样的问题该怎么处理呢？
那你的意思是，还是要先做功课，没把握就不做咯？
没错，买卖永远都是有风险的，买自己不了解的东西，是加大了自己的风险，在高位买自己不了解的东西，那更是险上加险。机会永远都有，如果你对一项投资真的非常了解，而且也极度确信未来会增长，那么你就可以去使用杠杆来放大收益。
过去十几年其实大部分中国人都使用了杠杆，只是不自知而已，这项杠杆叫做房子。其实不少房子都是首付 按揭贷款购买的，而过去这些年房价涨多跌少，涨价的时候是按照房子的全款来算的，所以从投资角度而言，这笔杠杆生意其实还是蛮不错的。
杠杆是收益和风险的放大器，本身是中性的，我们可以将它作为投资理财工具箱中的一种，在做足功课的前提下非常谨慎地使用。
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