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先健科技路演纪要(2015-11-18) 榕树投资 黄俊

(2015-12-24 16:32:32)

关键点:

  1. 先天性心脏封堵器现在已经有3代产品,国内是第一、二代,国外是第二、三代产品。国外价格比国内高很多,比如在希腊卖9000欧元,而国内10000人民币。

  2. 左心耳封堵器,明年上半年可以获得欧盟CE证书,下半年通过CFDA认证。目前国际上有两家竞争产品,这两家产品都有缺陷:1)伞是直钩,容易捅穿心脏;2)产品没放正确,不能回收;3)有脱落风险,对医生使用意愿影响很大;5)对于不规则的左心耳,如椭圆形,封堵效果不好,使用人群受到限制。

    代理权不一定给美敦力,如果公司自己能做好,也可以自己做。美敦力对公司左心耳封堵器的代理很有兴趣。

  3. 可降解支架动物实验完成,明年进入CFDA临床。此外,可降解材料(铁基质)可以用到公司其他产品上,形成新一代产品。(我个人认为,这会让一些老产品重新焕发增长潜力,比如外周血管支架)

  4. 心脏起搏器开始临床,原打算让CFDA免临床,但CFDA表示没有这个先例。大概临床2-3年完成。

  5. 当初美敦力为什么会将心脏起搏器转给公司?目前市场上卖的心脏起搏器90%都是外资,美敦力知道如果都是外资产品,中国政府是不会支持,会扶持国产产品取代进口产品,就像当年心脏支架一样,与其这样,不如自己扶持一个国产品牌,况且,美敦力有公司的股权,还可以分的利益。

  6. 公司心脏瓣膜原计划是美敦力代理,所以公司花费500万美金提升到美敦力的生产标准(美敦力的生产标准比FDA要求更高)。当初公司很小,代理产品价格很低,后来公司跟美敦力谈,试图提高代理价格。与美敦力协商后终止原来的代理协议,这是公司与美敦力谈判的结果,不是美敦力抛弃公司产品。

  7. 心脏起搏器生产线的转移,公司花费300万美元聘请美敦力专家协助。

  8. 美敦力第一批可转债还没有行权,第二批可转债还没有发售,大概要到20181月才行权,到时,美敦力将会持有公司51%的股权。

  9. 公司对美敦力行权的态度?1)美敦力行权需要公司的同意,不是那么容易就行权;2)公司现在努力做好自己的产品,其他都是次要。

 

 

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