5月中旬以来，市场延续窄幅盘整态势，上证综指已连续三周在不到100点的狭小空间里缩量震荡，市场上不少投资者都等待着“最后一跌”好抄底进场。5月即将收官，6月影响行情的因素不断增加，尽管宏观经济运行格局稳定，但在美联储议息、英国脱欧公投、A股可能纳入MSCI指数、新三板分层及可能宣布深港通实施时间等一系列事件影响下，多空将展开大对决，股指平稳波动可能会打破。

在短期不确定性增大的背景下，机构人士普遍认为，增量资金入市的可能性不大，短期仍将以存量消耗行情为主。截至5月26日，沪深两市融资余额降至8233亿元，周环比回落约34亿元，创出去年5178点以来的新低，指数未创新低的背景下，融资余额却创出新低，表明当前市场仍处于存量消耗的行情。此外，EPFR数据显示，上周海外资金继续净流出中国权益市场资金，金额约24.8亿人民币。

此外，对于投资者普遍关心的“A股入MSCI指数大概率获得通过”以及“深港通”等事件，机构分析师认为将加大市场的波动，但不对市场产生趋势性影响。假设A股被纳入MSCI指数，短期对市场主要体现在情绪上的影响，一方面由于初始新增资金规模太小，大约10-15亿美元；另一方面，按照MSCI指数配置的被动ETF基金，需待明年5月最后一个交易时间才选择配置部分A股。至于深港通方面，虽然宣布“启动深港通”时点日益临近，但宣布之后仍需3至4个月的准备时间。因此，宣布“深港通”启动事件更多的体现在加大市场的波动上，但对市场不产生趋势性影响。

技术上来看，1995年来指数反弹15%以上的行情共有14次，在同一牛熊周期中，上一次反弹结束至下一次反弹出现平均间隔小半年，最快两个月。最近的反弹结束才一个半月。因此，当前操作需慎重，存量博弈市赚钱不易，需等待更优时机。