美国注册会计师和MBA，长年就职于基金和著名会计师事务所， 专业从事大公司和基金的金融财务分析。 专长市场跟踪，个股财务基本面分析和风险控制

feye是我们每周一股分析过的股票，已经多次更新，这篇文章只是针对刚刚发布的Q1季报后的公司情况做一个更新分析。

FEYE 2014 Q1 的财报是非常不错的，但是其股价并没有强力上升。有一个原因是由于现金流没有变正。但是FEYE 的高层在会议中非常乐观，继续强调，2-4年内FEYE会扭亏为盈。

很多分析师在财报后看好FEYE的发展前景，纷纷提高了FEYE的目标价。我们仍然看好FEYE的未来的发展，目标价继续保持 $50.

1. Q1 EPS -$0.46， 比预期 亏损 -$0.49少亏损了$0.03

2. Q1 的收入是$125.4million, 比预期$120.6 million高。同年环比增加69.5%

3. 公司提高了2015年全年的预期$615 million 到 $635 million， 上季估计的是$605 million and $625 million

4. 2015年预计要亏损$65 to $80 million以前的预计是 $70-85 million

   http://ww1/large/005z7POBgw1es6t9prpnej30e307bjta.jpg FEYE 2015 年一季继续了2014的迅猛发展。一般来说，Q1是IT spending中比较慢的一个季度，由于公司内部Budget的原因，但是FEYE的Q1的业绩非常好，由此可以看出FEYE的实力和行内影响力继续增加。

   
   

   Q1中FEYE继续和大的公司合作，公司签的deal中，大于$1M的deal比去年同一季度大大增加。而且由于公司的声望日益增加，很多公司不需要试用期就直接使用，这样大大减少了billing的周期。有利于现金周转

   http://ww1/large/005z7POBgw1es6ta457owj30hc07t0uj.jpg 公司的利润和花费同年环比一直在好转。现金流的亏损继续减少，Q1是-$3M，去年同期是-$23M

   http://ww1/large/005z7POBgw1es6tah5g19j30hc09lact.jpg FEYE在Q1继续建立了很多合作伙伴，新的合作伙伴中有 HP，Check Point Software Technologies，Singapore Telecommunications Limited (Singtel)。 其中和HP合作，我们认为是非常重要的一步。HP有5000多个安全工程师，他们的安全平台在很多大公司中已经使用。这个合作中可以把FEYE的技术融入HP现有的平台，利用HP的现有人力和销售平台，对于FEYE是个非常大的利好。他们的合作可以在安全领域中占有更大的市场，继续和其他安全公司抗衡。当然这个利好需要时间来在财务报表上体现出来。

   
   

   同时FEYE还获得了很多安全行业重要的证书和awards，这个体现了FEYE的技术的先进性和行内的声望:

   • Certification under the SAFETY Act by Department of Homeland Security for the FireEye MVX threat detection engine and DTI Cloud Platform.

   • The award of Best Security Company and the Reader Trust award for Best APT Protection at SC Magazine’s annual award ceremony at the RSA conference.

   • Top ranking overall in Cybersecurity Venture’s annual Cybersecurity 500 list of companies to watch.

   • Best of 2014 recognition in the “Advanced Threat Detection” and “Threat Intelligence” categories in the SANS Institute’s annual Best of Awards program.

   
   

   总结：

   
   

   FEYE公司的基本面还是良好的，在Q1中没有看到有不好的变化，最近的收购传闻导致公司股价波动。但是公司的高层非常看好公司的前景。在将来的发展策略中，他们会专注于政府方面的合作和国际化发展。我们认同公司的策略和高层的领导能力。继续看好FEYE的发展。

   
   

   风险提示：

   
   

   1. FEYE 需要继续控制烧钱的速度，在2-4年扭亏为盈

   2. FEYE需要保持其核心竞争力

   3. FEYE收入增速必须保证

   4. 公司运营现金流还是负数

      http://ww1/large/005z7POBgw1es6tayg5wqj30nz0hxwlf.jpg 

      1. 上周三因为传言思科将以溢价50%也就是60美元的价格购买FEYE，股价大涨，随后又因为思科澄清没有购买意图股价回跌。周五因为feye管理层宣布销售额不到10亿不会考虑出售公司，使得投资者失望股价下跌，因为很多投资者期望feye尽快出售自己。目前看技术上依然在一个区间盘整的范围，我们继续看好安全板块和FEYE本身的长期走势。我们去年的的目标价格是，二月最高价格到过48之上，已经达到目标（一般公认目标价格的10%上下之内都认为是达到目标价格）现在股价回落，我们继续保持50美元的目标价格不变。

      2. 声明：作者本人和BT团队可能持有本股票或者期权，所有信息都来自公开渠道，不保证正确性和准确性，依据本文章进行买卖盈亏自负。