价差的contango和back_王衣谷量化交易

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价差的contango和back

(2018-12-27 15:02:37)

分类： 03理念方法

contango也称正向结构，就是近月低，远月高。这是一个正常的价差结构。远月 = 近月 + 仓储。这个价差很大的话，就会有人做期货套。买入现货，做空远月，存储起来到远月进行交割。

back称为反向结构，近月高，远月低。因为某些原因，比如库存极少、逼仓等因素，推升近月价格。或是近期供需平衡，但预期未来很差。反向价差很大时，现货商会把货在近期卖掉，库存降低。

价差结构一般呈现稳定的状态。比如橡胶，最近三年都是标准的正向结构。如果稳定被打破了，那某些因素可能正在改变。

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