周一前期领涨的龙头券商股早盘冲高，鼓舞沪指高开高走，震荡向上。然而由于没有出现新的具有持续性的领涨热点，没有能带动市场人气上升，这点从上午的成交量依然没有什么太大变化就可以看出来，因此在券商股冲高回落后，大盘继续震荡行情，而午后题材股进入调整，也使得沪指盘中一度跌破3600点，不过最终尾盘还是努力收在3600点之上。

从11月12日市场进入震荡至今已有8个交易日，一方面因为增量资金入场规模有限，监管政策管控融资杠杆；另一方面，券商、保险等大盘价值股前期的补涨带动指数进入三季度成交密集区，使得大盘继续上涨对于资金的需求更强。随着券商板块热潮退却，需要发掘新的领涨板块来拉动大盘指数，如果只是通过大盘股的轮动效应，则三季度成交密集区震荡难免。

想对市场有准确的判断，必须要清楚市场当下处于什么状态和位置。从10月8日至今，最符合市场走势的分解方式如下图所示。黄色代表15分钟级，蓝色代表5分钟级。反弹至今，每一次上涨都是一个15分钟级别，回调都是5分钟级别。在目前位置分析，根据空间的幅度变化，未来走势只有三种分类：一是强势，回调站稳3570—3600点，使当下上涨的15分钟级别上涨延伸；二是中性，回调站住3500点之上，走出上涨以来的第四个5分钟级别回调，然后再走出第五个15分钟级别上涨；三是弱势，跌回3300—3450点区间，进入更大级别空间的生长构建。

上证5分钟图

从市场结构及场内场外的环境看，出现最弱走势的概率最低，明天结构将决定着市场选择强势分类还是中性分类。

随着停顿多时的IPO再度重启，打新潮再起，部分投资者心里也阵阵波动涟漪，即期待新股的高收益，又担心打新“魔咒”再度上演。没有只涨不跌的市场，在创业板为首的题材股持续上涨后，市场确实面临较大回调压力，当前我们应多一份风险防范、少一份盲目冲动。不过在量能依旧充沛下，回调也是逢低布局的机会。特别是具有战略级别与利好刺激类题材个股，在回调洗牌后将会率先爆发。

操作上，可重点关注一是“十三五”规划涉及的概念板块，特别是智能机械、智能制造等，因为这代表了中国制造业的进步和升级；二是农业板块，基于对中央一号文件的预期，年底农业板块都有或大或小的一波行情；三是年报预期较好的个股，这也是年底市场主力经常炒作的内容，投资者可择强关注。在今日的操作中，将三安光电卖出，买入卫星石化和乐普医疗，龙元建设没有触及我的止损位，所以继续持有，震荡市场中仓位控制更重要。