继中纺投资收购安信证券、广州友谊控股广州证券之后，大智慧宣布拟以总价格85亿收编湘财证券，转型互联网金融服务商。1月22日晚，大智慧公告称，公司拟以发行13.56亿股、支付现金2.98亿元的方式收购湘财证券100%股权，作价85亿元。

大智慧85亿元收购湘财证券100%股权：湘财证券100%股权作价85亿元，对应PB为2.13倍，估值合理。其中大智慧全资子公司财汇科技以2.97亿元现金购买湘财3.5%股份，大智慧发行13.56亿股股份购买新湖控股等16家公司持有的剩余96.5%股份，发行价格为6.05元/股；

定向募资27亿元补充湘财证券资本金。公司拟向不超过十名投资者发行4.95亿股，发行价格不低于5.45元/股，拟募集资金27亿元，用于补充湘财证券资本金。

第一家互联网嫁接券商标的，张长虹为控股股东不变。之前互联网券商多通过业务合作的方式实现，简单嫁接互联网流量入口，模式根结在于业务合作深度不高，转型不彻底。本次收购后，大智慧将成为第一家控股证券公司的互联网公司，未来创新业务空间完全打开。同时，张长虹持有大智慧股份由55.58%降为28.78%，依然是公司控股股东。

借道券商牌照，流量导入陆家嘴营业部，业绩弹性极大。大智慧移动端、日均在线PC端客户数量均超1000万，业内领先。大智慧将借道湘财证券陆家嘴营业部承接海量客户资源，加上湘财证券补充27亿资本金，具备“海量客户资源+雄厚资本金+深度嫁接互联网”三重优势，未来信用业务和其他创新业务弹性极大。湘财证券流量导入模式之前已被市场验证，未来极富想象空间。

收购完成后，市值至少有翻倍空间。按大智慧停牌之前价格计算，收购完成后大智慧市值230亿元，参照东方财富目前539亿市值，未来具备翻倍空间。1）在模式上，开创互联网垂直领域龙头与券商绑定的模式，不是简单合作，而是绑为一体；2）借道陆家嘴营业部，大智慧可做券商业务，其他互联网公司暂无可比拟；3）大智慧千万级用户，未来创新业务极具空间。