中秋节前，银华日利（511880）和华宝添益（511990）两只场内货币基金涨势明显，尤其是华宝添益成交量大幅增长，9月1日成交量创出年内新高，达到174亿。场内货基的爆发源自节日效应，因为节日前多数货币基金暂停申购，而场内基金全年无休依然可以申购，限制资金在没有选择的情况下，投入场内货基，推动银华日利（511880）和华宝添益（511990）节日行情。

进入9月，两个场内基金银华日利（511880）和华宝添益（511990）涨势明显，尤其是华宝添益成交量大幅增长，9月1日成交量创出年内新高，达到174亿，两场内货基均多日对净值形成溢价。虽然A股进入小牛市，上证指数突破2300点，但这两只场内基金并不投资于股票，而是货币基金，因此其上涨并非牛市作用。不过从时间上考量可以发现，9月8日为中秋节休市，传统货币基金在假期前无法申购，而场内基金全年无休依然可以申购，且9月初场内基金二级市场交易价格对净值溢价，业内人士认为，节前闲置资金申购推动了场内基金的行情。

目前大多数货币基金在节日休市前一个交易日都暂停申购或大额申购，因为节前大额申购资金会摊薄货币基金的整体收益率。但场内基金不同，场内基金可以在二级市场交易，因此不会暂停申购，且全年无休，在无法申购货币基金的情况下，大笔申购资金纷纷向场内基金转移。

受此影响，场内基金在二级市场放量上攻。9月1日，华宝添益单日成交量174亿元，创出成交记录，其交易量相当于同日沪深两市成交量最大个股欧菲光的10倍以上。而2014年前八个月，华宝添益日均成交量仅54.78亿元。华宝添益价格也一度达到100.05元，溢价于净值。

银华日利虽然成交量没有明显增长，但价格连创新高，节前最后一个交易日创出103.135元的新高。

统计场内基金节假日前的表现可以发现，场内基金节日收益率会在假期前几个交易日以价格上涨体现。通常在节前最后一个或几个交易日，场内基金都出现不同程度的上涨，最终与净值形成溢价。

由于华宝添益净值固定为100元，因此价格波动较小，节前效应不如银华日利明显。以银华日利为例，统计近一年的节日前一个交易日价格表现可以发现，节前银华日利均出现上涨。如下表：

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多数情况下，场内基金的假日行情会在节前一周左右启动，如2014年春节前，银华日利并非在节前最后一个交易日大涨，而是自1月27日开始上涨。下表为银华日利节前价格表现：

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在二级市场溢价的情况下，场内基金出现了较为明显的套利空间。投资者能以净值申购基金，并在二级市场溢价抛售，赚取利润。而对于手中已经拥有场内基金仓位的投资者，可以在二级市场溢价卖出后，在一级市场进行等量申购，这样就能在仓位不变的情况下，提前赚取收益。

相对来说，华宝添益的净值固定为100元，二级市场溢价最高仅0.5元，套利空间诱人但机会不多。银华日利的套利空间相差无几，但套利机会更多，便于投资者操作。

银华日利自9月2日起，连续三个交易日二级市场价格均出现溢价，提供套利机会。9月2日至4日，银华日利净值分别为103.086元、103.096元和103.107元，其二级市场收盘价分别为103.102元、103.110元和103.109元。以上述价格计算，排除时间和手续费因素，申购后卖出的单日套利空间分别为0.0155%、0.0136%和0.0019%。由于9月5日，银华日利创出新高，因此套利收益更高。