可以预见的是，随着4G网络的普及带来的数据传输速度提升以及传输资费下降，将推动国内手机视频行业的高速增长。手机视频运营牌照作为行业稀缺资源，随着行业市场潜力逐渐被挖掘，牌照商将长期受益。

华闻传媒8月31日晚间公告，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的重大资产重组事项经证监会上市公司并购重组审核委员会2014年第43次工作会议审核并获得有条件通过。根据相关规定，公司股票自9月1日开市起复牌。

今年以来，华闻传媒先后将国视通讯、掌视亿通、精视文化、邦富软件、漫友文化等公司的控股权收入囊中，加快了新媒体渠道的扩张，实现了公司主营业务的华丽转身，新媒体龙头公司隐现。

作为华闻传媒今年并购重组的重头戏，收购国视通讯、掌视亿通完成了在手机视频领域的率先布局，此次复牌不仅有利于提振公司股价，也有望点燃国内手机视频行业的投资热情。

目前，我国手机付费视频产业正处于快速发展阶段，产业链各环节已相对完善，商业模式正在逐渐走向成熟，从产业发展环境和用户需求来看，未来两至三年，手机视频行业仍将保持高速发展。

粗略估算，手机视频市场目前从商业模式上可以分为前端付费和后端付费两部分，前者如此次华闻传媒收购的国视通讯、掌视亿通，绑定运营商而实现的分账模式；后者如互联网视频网站衍生到手机视频的优酷、土豆，通过手机视频网站而实现的广告模式，两者加总，手机视频大约是近300亿的市场规模。

流量入口

不同于传统经济，互联网经济是“眼球经济”、“注意力经济”，获取用户流量几乎是一切互联网经营的起点和终点。无论是手机视频，还是手机游戏，又或是各式各样的手机APP，对于企业来说，目的只有一个，增加用户基数，抢占流量入口。

实际上，国内互联网巨头早已开始了在移动入口端的争夺，如腾讯开发微信，入股嘀嘀打车、大众点评，入股四维图新，收购搜狗；阿里开发来往，入股微博，入股快的打车，收购高德地图，收购UC；百度收购91无线等。

相比电影电视等传统视频收看平台，手机付费视频的收看及内容更具个性化、私密化，同时，还具备便携性及碎片化使用的特点，作为典型的移动互联网业务，拥有广阔发展前景的同时，也将成为未来最为重要的流量入口。

手机视频的兴盛离不开移动终端的普及和移动互联网的快速发展。根据中国互联网络信息中心最新发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2014年6月份，我国手机网民规模达5.27亿人，较2013年底增加2699万人。手机使用率首次超越传统PC使用率，这标志着移动互联网时代已经到来。

同时，《报告》显示，视频用户在PC端的使用率逐渐下降，而在移动端的使用率却在逐渐上升。截至今年上半年，我国手机视频用户规模为2.94亿人，与2013年底相比增长了4709万人，增长率为19.1%。

另外，4G业务的发展，进一步优化了手机视频的运行环境，带来了更好地用户体验，有利于行业的长期发展。目前，对于用户浏览网页、图片、进行文字社交等需求，3G时代的手机端体验已经不亚于甚至超越了PC端，但在视频收看方面，受限于带宽和资费，用户难以在无WiFi的环境下用手机观赏视频，手机视频一直裹足不前。

随着4G网络的普及、智能手机大屏化以及渗透率和分辨率的提升，用户可以轻松的获得优质移动服务，用户收看视频的习惯和付费方式也将逐渐改变，用户数量将成几何级数上升。在手机、PAD、PC、电视“四屏”中，手机屏视频业务的成长潜力无疑是最大的。因此，手机视频也将成为最主流的应用之一，成为4G时代主要的流量入口。

商业模式成熟

当前移动视频领域商业模式主要有两种：运营商移动视频和在线移动视频。其中，运营商移动视频（移动、典型、联通的视频基地）是目前唯一得到验证的商业模式，也是大多数牌照商采取的发展模式。

运营商移动视频以“前向收费”为主，用户向运营商预交费用，移动视频运营商与手机视频牌照商合作，通过网页或APP向用户提供视频内容，并获取电信运营商的收入分成。

根据艾瑞2014年2月报告，2013年运营商视频行业规模37.7亿元，相对于2012年增长35.1%，保守预计国内运营商视频在未来几年还将保持30%以上的增长速度，预计2017年行业规模达到150亿元。

目前运营商视频行业主要的驱动者是中移动视频基地，2013年中移动规模达到24亿元。从今年上半年联通和电信在4G内容方面的推动力度来看，联通电信的视频市场增长速度可能远超预期，2017年总体市场规模可能到达150亿左右。

而在线移动视频以“后向收费”为主，众多无牌照民营视频网站均采取此种模式。运营商通过网页或APP向用户提供视频内容，通过广告和用户付费（VIP会员业务）等其他收入作为盈利补充。据估算，后向收费模式在2013年的市场营收规模不超过10亿元。

对比来看，前向收费模式用户相对较少但盈利模式清晰，后向收费模式用户较多但创收较为困难。不过，无论何种模式都是围绕着满足用户需求而开展，是否拥有牌照可以看作两者最本质的差异。

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牌照价值凸显

从产业链来看，手机视频包括内容提供商、手机视频牌照商、集成播控平台、网络运营商与渠道，其中手机牌照受到国家的严格控制，将是手机视频产业长期发展的主线，拥有稀缺性牌照资源的手机视频运营商将长期受益。

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目前，手机视频牌照商仅有6家，分别是央视、上海文广、人民日报、新华社、中国国际广播电台和央广视讯。业内预计，在移动视频进入高速成长期后，监管部门势必会对无牌照运营商的行为进行规范，拥有牌照稀缺性资源的公司优势将更加突出。

中国国际广播电台旗下的国视通讯是6张牌照方中用户数量、业务收入规模最大的一家。截至2014年一季度，国视通讯拥有近900万手机视频用户，预计2015年可达到3000万。另据悉，在中国移动手机视频合作中，国视通讯所占份额位居第一，占比25.6%（第二中投视讯11.7%，第三名人民网8.4%）；同时，国视通讯还与移动视频业务快速发展的中国电信及中国联通也建立了深厚良好的合作，若能有效开发电信及联通的移动视频基地，到2016年的付费用户数量有可能再 增加1000万，达到超过3000-4000万的数量规模。

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可以预见的是，随着4G业务的不断推广以及用户体验的逐步上升，国内手机视频行业将迎来数以万亿级别的全新市场空间，拥有手机视频牌照并率先进入该领域的公司将占尽市场先机。

今年上半年，华闻传媒通过现金收购国视通讯（上海）进入移动视频领域，并取得了手机视频内容分销及技术服务商掌视亿通100%的股权，实现了手机视频全产业链布局，是目前国内手机视频行业的佼佼者。

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