大盘在突破后整整运行了两周十三天，用蜗牛爬式的上涨，不断地微幅创反弹新高后，在今天终于让踏空者感觉到有了点跌的味道，但这样的跌，其技术含义绝对无益其市场实际走势之真实。超级主力把控大盘运行节奏可谓精到，十三天的市场运行相对于大盘来讲，其实是横而不跌，磨的功夫不可谓不深厚。用时间换取空间，既讲了政治，又将不明就里的散户焖蒸煎熬了一番。都说是牛市，可一追高即套，一卖即涨的猴性令抱有牛市操作理念的人们吃尽了苦头。剩下的大部份人就是满仓踏空，望牛徒叹。而真正在这个极端结构性行情的蜗牛牛市中，要么是提前左侧埋伏，要么是有狗屎运的投资者踩准对了热点板块，否则，只能是喝一点汤，舔点鱼尾骨。大块朵颐只能成为个人之春梦。

    都说牛市要想获取丰厚利润，唯一为持股不动。可对于极端结构性蜗牛市来说，在过去的两周，虽然说热点层出不穷，却大抵昙花一现，转换过于频繁而快，操作上很难把握。一不留神，可能就会左右挨板子。牛市肯定是牛市，但这是慢牛中的慢牛——蜗牛市。对于这样的市场，雪花只能用一话来讲：机动灵活地根据板块、个股、各大指数实际运行状况，有针对性地区别对待，不可抱残守缺一根筋。

    针对大盘，牛市第一条保障线20天线周五失而复得，量能无明显变化，至少没有放大，说明无太多恐慌盘出逃。下方缺口3331与30天线3320近在咫尺，承接上周观点，即使回踩也属情理之中，是机会而不是风险。为什么，别的不说，大家都知道，目前市场比上半年的结构性特点还是要好操作一些。首先，不但上证已成功突破3301创了反弹新高，而且深圳成指也业已跃过11124创了反弹新高11131。什么意思，这极有可能是5178点下跌以来，大家期待已久的由2638起涨反弹的三浪主升。令人怀疑的量能与速度在雪花看来只要是C浪上升，起始都会是让人迷离加怀疑，技术的滞后特点会让人在知道它是大C浪时，而为时已晚。其次，现在除了上证50因上半年涨幅过大目前在走大幅度的调整外，其它各大指数基本趋于同步运行。这是非常好的一大变化，一定要给予重视。

    忍受着吧，牛市已经确立，不管它是结构性的，还是蜗牛市，坚定信念，终会有属于你的坚持所带来的收获季节。这样的极端结构性蜗牛市中，炒股就好比种庄稼，不能看到别人地里的玉米长势喜人，马上就把自家麦苗割掉跟着播种玉米。要知道，季节的反差怎能种出类似别人家一样喜人的玉米来呢？

    对于接下来的操作，市场既然选择了向下，雪花认为：中长线大可不必动摇牛市应满仓的操作理念，而短线当半仓应对接下来的调整——不管是继续大幅回踩或就此于20日线处止跌放量上攻突破3400点，都应该是加重仓位操作。这里过分轻仓，一定会有踏空的风险。牛市都是下车容易上车难。

    对于创业板来讲，由于是长期下跌以来创1641低点的首次触底大幅度反弹，本次回踩的幅度待观察，性质待定。不可臆测臆断，在持谨慎观点下，必须充分尊重市场。这回踩的第二只脚，首先不能跌破牛熊线，最坏不能跌破1641而创新低。否则，创业板何时见底则需观察重新分析判断。

    朝鲜15日早晨又发射了一枚疑似“火星-12”的中远程弹道导弹，导弹飞过日本北海道上空，于7时16分坠入北海道襟裳岬以东2000公里的太平洋海域。高度可达770公里。这是在继美、日、韩针对平壤的频频军演，以及11日安理会2375号针对朝鲜的制裁决议公布后的一次挑衅。各方反应不一。报道称，韩军针对位于朝鲜平壤顺安的射导地点设定250公里射程，第一时间进行“玄武-2”弹道导弹的射弹射击演习，彰显韩军拥有能实时回应朝鲜射弹的能力。遗憾的是仅仅发射两枚，就有一枚坠落海里而并未击中目标。当天早晨，日本政府通过“全国瞬时警报系统”向东北部12县发出警报。日本官房长官菅义伟在当天的记者会上对朝鲜再次发射导弹表示谴责和抗议。美军太平洋司令部经评估后确定，此次朝鲜试射导弹不对美国关岛构成威胁。美国白宫当天发表简短声明说，美国总统特朗普已就朝鲜最新试射导弹接受了“吹风”。14日，韩国总统文在寅表示，不赞同在韩部署战术核武器或韩国自主开发核武器。不过，文在寅认为，韩国需要强化军事力量以应对朝鲜核活动。他在接受采访时表示，朝鲜方面的核导活动无益于朝鲜自身和韩朝关系，国际社会和韩国不会接受“拥核的朝鲜”。我外交部发言人华春莹当天在主持例行记者会时表示，国际社会对于坚持实现朝鲜半岛无核化、坚持通过政治外交手段和平解决半岛核问题拥有高度共识。她指出，中方提出“双暂停”倡议，目的是为摆脱当前半岛局势困境找到突破口，而“双轨并行”思路则着眼于综合施政，通过对话协商平衡解决各方合理安全关切，从而找到长久的解决问题之道。她强调，如其他方面有更好的建议，只要有助于和平解决半岛核问题、有利于维护半岛和平稳定、有助于推动尽快恢复和谈，我们都会持积极开放态度。一句话，半岛还会继续折腾有事，何去何从待观察。没有美帝的维护世界和平诚意，继续抱着霸权主义思维，不改遏制中国的所谓“亚太再玩平衡”战略，半岛将来仍然会是中美博弈的世界热点地区之一。为改善俄美关系，对特朗普有较高期望值的普京，在彻底对其失去信心后，目前在叙利亚打击IS的动作不断加大力度。不但帮助叙政府军成功收回被IS长期占据的代尔祖尔市老巢，而且于14日在对外高度保密下，我央视记者被允许乘其军舰到地中海相关海域，目睹了俄罗斯海上柴油潜艇发射的7枚巡航导弹，针对在代尔祖尔郊区的极端组织指挥中心、军火仓库和通讯枢纽等设施进行的精确打击。俄美在叙境内积极争夺控制区，目的只有一个，为了将来在谈判桌上获取更多话语权。中印洞朗对峙刚刚结束，本月6号印度陆军参谋长拉瓦特就放话称，印度必须时刻准备好对中国和巴基斯坦的“两线作战”，因为中国“正像切香肠一样占领印度领地”，而巴基斯坦则会“趁火打劫”。不过，不到一个星期，这位参谋长就变卦了。他于9日表示，中国和巴基斯坦对印度来说都不是“紧迫威胁”，这和他之前的言论“背道而驰”。拉瓦特在印度北阿坎德邦德拉敦参加活动期间接受提问时说道：“中巴两国都不是威胁。”谈到克什米尔问题，他说：“我们也想要克什米尔地区和平安宁，我们将尽所能保护这一局面。”但他又称，印度军队不排除会进行“精确军事打击”。拉瓦特此前也曾发表类似好战言论。今年6月，此人就曾叫嚣印度在为“2.5线战争”做准备，即同时应对中国、巴基斯坦和国内的安全威胁。之后，印度大吉岭地区爆发骚乱。我国防部吴谦当月29日就此回应说，印度陆军参谋长的言论是极其不负责任的。希望印军个别人能够汲取历史教训，停止发表这种叫嚣战争的危险言论。对于拉瓦特德反反复复，印度网民谴责声不断。有印度网友表示：“一周前还让我们准备好两线作战呢，是我糊涂了还是参谋长大人糊涂了。”唉，这世界，不安分与夜郎自大者真多！

    9月4日，由于国家央行等七部门联合出台严令，以ICO融资为代表的代币发行融资被叫停。禁令一出，各地响应。比特币中国14日宣布，将于本月30停止所有交易业务。消息一出，其官网上的比特币报价一泻千里，迅速跌破20000元点位。其他两大平台的价格也应声大跌。中金所15日发布通知称，自9月18日起下调沪深300、上证50股指期货交易保证金，同时下调股指期货各合约平今仓交易手续费。自2017年9月18日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的0.069%。

    目前，市场上有两种极端声音，一是全面看空者认为：市场突破3400一线为行情结束，一种是全面看多者认为：大盘突破3400一线就可开启大牛市之旅。雪花不敢苟同，唯有愚见：这是一轮中级反弹行情无庸置疑，大盘在没有加速与放大量者缺一不可之前提下，仍然只能是进三退二之蜗牛牛市。

    综上所述，市场既然开始调整，那么，不管后市如何演变，如果继续下探，那么谨慎前提下，须时刻紧盯下方牛市保障线20、30、60日线的得与失。

    2017-9-16 00：29于大安匆匆。

（上证日线）

（创业板日线）

（中小板日线）

（并非荐股：第一创业分时图））