周四（8月11日）中国人民银行数据显示，人民币中间价报6.6255，较上日大幅上调275点，实现在连涨。一年前“811汇改”当周人民币兑美元中间价巨幅下调2801点，跌幅4.58%，之后的一年中人民币面临巨大贬值压力，一度逼迫6.7大关，近期随着美元指数走弱，人民币汇率重现企稳迹象。市场普遍解读为下跌后的正常反弹，而雪花认为事情不会如此简单，这应该是管理层经过一年的隐忍运作，在汇改上取得的预期效果。投资者不防再翻看一下去年A股在6月15日及接下来几天的走势，也就不难理解本周五为何地产股会强势拉升致大盘成功收于3050点呈光头光脚中阳线，地产股强势虽然与恒大高调举牌万科，增持廊坊发展不无关联。

    8月12日，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运在国新办发布会上指出，1—7月商品房销售面积增长26.4%，销售额增长39.8%，增速比上两个月有所回落，但还保持了有力增长，有利于房地产去库存。房地产市场总体稳定，分化和调整的格局下阶段还会延续。而这种分化有利于房地产去库存，有利于房地产长期稳定健康发展。而在9日，网络上曾流传着一份苏州将重启限购的政策文件，仅仅过了两天，这一传言就被验正。8月11日下午，苏州官方对外发布《关于进一步加强办州市区房地产市场管理的实施意见》。该意见明确规定，非苏州户籍的居民在申请第二套住房的贷款时，需提供两年内累计一年纳税或社保证明；首次购房首付20%，已有一套及以上，停止贷款。话音未落，南京政府也跟进发布楼市新政，其中，对拥有一套住房且相应购房贷款已结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通住房的，除高淳、溧水执行最低首付款比例30%外，其他地区最低首付款比例调整为不低于50%。在南京房地产业内人士看来，针对南京楼市目前的现状，最好的办法是和苏州一样启动限购政策，“在此之前南京已经出台了包括限价令、熔断机制等政策，但是南京楼市目前依旧火热，投资客依然是购房的主力，甚至一个房号炒作到30万以上。

    自今年3月以来，二线城市的房价就呈现火速上涨，房价涨幅更是远超一线城市，虽然深圳房价在近期出现阶段式回落，但丝毫没有影响整个地产市场的狂欢。

    实业的凄风苦雨，大部分制造业正处于结构转型，淘汰落后产能，产能严重过剩下，干什么都不如干房地产来得轻松的时代仍未得到根本性转变下，大量资金在房地产内囤积，房价焉能不涨？去库存谈何落实？抑制资产泡沫何以实现？

    政府不断超发的货币总要寻求出路，资本总是要逐利的，而政府引导资金脱虚向实的各项举措虽然雷声不小，但落到实处的雨点有限。最近相关媒体有关民间投资增速进一步减缓的报导也不时会见诸于各主流渠道。这就形成了一个相孛的尴尬怪象，一边是政府积极希望及引导资金脱虚向实，而一边却是资金的确也向实了，但走向的是产能严重过剩，泡沫不断膨胀的房地产。如果再不抑制，这泡沫总会有破裂的那一天。若然，不但中国经济，包括我们每一个人也都逃脱不了吞食其破裂的苦果。

    可是，总感觉我们的政府在被一些拿来主义的汉奸专家所忽悠，被其所谓的高深莫测的洋理论所绑架，把闭门造车而来的理论奉为真理后，其个人攫取点名和利倒无关大局，但误国误民可就算不得小事了。

远的不说，就拿去年A股的断崖式股灾来讲，人为的任意放大杠杆，又人为地不加分析地任意地去杠杆，造成1.0、2.0、3.0股灾相继出现，搞得市场一地鸡毛，哀鸿遍野。在国内，始终有一种观念主导着人们的判断与政府决策，认为股市不能有泡沫，有了泡沫股民就要遭殃，这种观念是极其落后的，不是以时俱进的态度，更不是客观的。资本市场，没有泡沫，就没有一定的流动性，那人们参予这个市场还有何意义？政府搞这个市场又凭什么吸引资金进来？纵观A股历史走势，从来都是牛短熊长，原因固然是多方面的，但不排除部分掌握话语权的人物害怕泡沫，谈泡沫色变而致管理层出手打压。为什么美股可以长达七年牛市，而A股就只能牛短熊长？前一阵子，更是出现奇葩监管措施——连续涨停三个板以上就要遭遇特停。那为什么跌停几十个板不特停呢？这似乎成了赚钱就要遭打击，而亏损是受到监管层欢迎和默许的，这是那来的道理？雪花再一次置疑管理层：新股上市就一字涨停板不说，还连续少则几十个涨停，开板后还得来上在开板价的基础上的翻倍上涨。对此你们怎么就会视若无睹，不加强监管呢？这是几个意思？

    看看历史上A股由牛转熊的起因大多都缘起于政府之打压举措：

    2007年5月30日的半夜鸡叫就是A股政策市于史上的典型佐证。2007年5月29日深夜，由财政部出面发布一项新政，将股票交易印花税税率由原来的千分之一上调至千分之三。由于财政部作出决定已经在深夜，大多数第二天出版的报纸已经截稿，因此这一消息未能及时在第二天见报，但它已由早上的广播和电视作出了报道。这一消息报犹如给正处于狂热的股市兜头浇下了一盆冷水，5月30日沪深两地股市开盘后，股指瞬间出现断崖式暴跌，至当天收盘，上证综指下跌281点，跌幅高达6.5%，两市听跌停个股数不胜数，流通市值一天蒸发42532亿元，许多投资者被深套其中，根本没有出逃的可能性。更令人恐怖的是，5月30日暴跌只是一个开头，以后连续几个交易日，沪深两地市场一直处于深幅暴跌之中。这就是中国股市历史上著名的“5.30”事件，由于调整交易印花税税率的决定是财政部在深夜作出的，故又被投资者戏称为“半夜鸡叫”。07年收了两千多亿的印花税，相当于行情不好时一年的IPO。如果不是政策过度干预，大盘也许不会因中石油的上市戛然而止，从6124跌到1664的惨状，没有亲身经历的人是根本无法理解什么叫大熊市。事发原因是2007年，长期受到熊市折磨的中国资本市场终于开始了一轮波澜壮阔的牛市行情，从这一年年初到4月份，沪深两地股指都已出现了80%以上的升幅，其中仅4月份的涨幅就高达30%。2006年底上市股票的平均股价还在5元左右，但4个月后的平均股价就已经达到12元，5元以下的股价全部被消灭。

    而去年6月15日A股从5178高点陨落，仍然脱不去政策强力干预的影子。自此，A股史上留下了又一段相较于08年股灾无法比肩的更不能湮灭的苦楚与记忆。而今，这场由流动性枯竭引发的股灾，已一年有余。对于股灾，千股跌停的记忆难以抹去。关于救市，争议与反思始终存在。当时监管层采取了降准降息、董监高增持、两融调剂、救市资金入市、IPO发行暂缓、制约股指期货、自营不减持、准备熔断机制等八大暂时性措施，这些措施或快或慢地缓解了场内的流动性紧张，某种水平上可以说避免了股灾演化成金融危机。现在，劫后余生的A股已经恢复了IPO融资功能，沪深两市也定下新规则，上市公司的停复牌不再任性。目前，救市的诸多临时性措施已成了过去式，但股指期货至今尚未恢复常态化。新近的特停制度在恒达最后举牌万科下似乎业已废止。

    中国经济不管是实体，还是虚拟，都迫切需要一个健康稳定的资本市场走牛，把过多的流动性蓄积起来，为实体经济造血输血，让千万投资者增加财产性收入成为现实，那么，也就不致于大量资金都往房地产里奔涌，抑制房地产泡沫也才能真正落到实处，才能最终让政府不被房地产所绑架。脱虚向实不是全盘否定虚拟经济的作用，而应该是相辅相成，互为补充。过分偏重于谁都会出问题，全盘否定谁更要出大问题。美股可以在高位长期横而不跌，难道A股通过有效的制度建设、监管、投资者教育、上市公司信披合规化、适时推进注册制等举措，管理层扮演好自身角色——不越位，不错位，不做运动员，还全国人民及政府一个健康的市场就不可以期待吗？。当然，制度重建和投资者重塑，还需要有一个过程。让A股不再暴涨暴跌，按照其自身规律、节奏运行，人民币国际化也就会有了基本的市场保证，那么中国经济腾飞就不会是无本之木，中国人扬眉吐气的那天自然就会早日到来。

                                                2016-8-14 16：16于渝西